本周国内动力煤市场走势分化。产地方面整体保持稳中上涨的态势，坑口价格上涨10-20元/吨不等。其中陕西榆林地区环保检查较为严格，煤矿停产数量不断增多，在产煤矿资源供应紧张，受此影响，部分下游用户转向临近的鄂尔多斯区域采购，对该区域煤价形成利好支撑。山西地区除了受环保检查影响外，煤矿超能力和超层越界生产稽查也对当地煤矿产生一定的影响，以上因素均为坑口煤矿形成利好。港口方面，环渤海港口动力煤价格转向回落，截至10月25日，5500大卡煤主流平仓价跌至655-660元/吨附近，较上周下跌约15元/吨。自10月24日大秦线检修结束后，秦皇岛港煤炭库存回升预期较强，而沿海六大电厂日耗持续运行于50万吨附近的低位水平，库存可用天数偏高，打压了采购积极性，短期煤价上涨缺少力度。整体来看，产地维持低库存运行，加之部分地区产量受阻，价格易涨难跌，给煤价形成支撑。港口方面，随着大秦线检修的结束，预计后期库存将有所回升，加之沿海六大电厂始终处于高库存、低日耗的状态，下游采购积极性不高，煤价或维持小幅下滑走势。