〈动力煤市场〉

上周国内动力煤市场下跌趋势明显。因沿海六大电厂持续高库存、低日耗状态运行，且下游水泥、化工等企业阶段性补库告一段落，采购需求低迷，对价格形成打压。截至11月15日秦港5500大卡煤主流平仓价625-630元/吨，5000大卡煤主流平仓价560-565元/吨。产地方面，内蒙古鄂尔多斯受北方港煤价回落影响较大，粉煤需求较差，多矿价格下调5-20元/吨不等，陕西榆林地区整体煤价暂稳，山西地区因在产煤矿产量普遍不高，价格处于高位。电厂方面，山东地区主力电厂采购价格经过月初上调之后，采购较为平稳，部分企业自备电厂采购积极性回落，价格出现10-15元/吨的小幅下滑，经过前期的补库后，电厂库存维持高位，库存可用天数补充至20天以上，继续补库积极性不高。近日相关部门明确表示在今年年底之前，基本不再安排进口煤炭通关。考虑到目前国内煤炭供应相对充足，进口煤的调节作用已经在弱化，且下游沿海电厂库存高达30天以上，在需求无明显提振的情况下，国内煤市将继续弱势运行。

〈炼焦煤市场〉

上周全国焦煤市场供应持续偏紧，尤其是优质焦煤可供量更是少之又少，下游采购略显困难，现吕梁地区主焦煤S<1出矿含税1680元/吨，主焦煤S1.6出矿含税1260元/吨。另外山东菏泽地区煤矿陆续复产，山东省内精煤供应紧张局面或稍有缓解，但这对价格影响有限，后期精煤价格仍存继续探涨空间。订货会方面，2019年焦煤年度订货会议于11月13日-14日在成都顺利落幕，此次会议只订量不定价，2019年年度价格在会四季度价格的基础上进行适当加价。整体来看，从现在到年底炼焦煤供应紧张的局面难有缓解，而下游刚需有支撑，后期煤价仍将延续涨势。

〈无烟煤市场〉

上周国内无烟煤市场大势维稳，市场波动幅度有限，无烟煤矿整体库存不高，利空因素主要集中在下游需求端。山西晋城、阳泉、阳城、河南永城等无烟煤主产区煤企普遍稳价观望，晋城地区主流无烟块煤车板含税价执行1105-1130元/吨，末煤执行700-710元/吨；阳泉地区主流无烟块煤车板含税价执行950-970元/吨。现阶段，大气污染治理叠加安检，煤矿生产积极性普遍不高，无烟煤整体产量有限；钢厂、电厂对无烟末煤采购需求一般，民用煤采购动力下降，山西地区煤矿普遍反映发运有所降温，下游化工企业受高价煤影响，成本压力较大，对原料煤需求一般。当前无烟煤市场煤价已居高位，在下游需求转弱的态势下，预计本周无烟煤主流市场稳价观望，局部市场煤或有回落风险。

〈喷吹煤市场〉

上周喷吹煤市场大势维稳，主流煤企挺价为主，零星市场煤小幅波动。当前山西、河北等地区煤矿受环保、安检及井下地质条件较差影响，喷吹煤供应持续不高，煤企挺价有支撑。山西晋城地区主流煤企无烟洗精煤车板含税价执行1070元/吨，持稳运行；河北邯郸地区主流煤企无烟洗精末出矿含税价执行1025-1045元/吨，煤企报价坚挺，产量不高。市场煤方面，本周山东地区某钢厂采购山西地区贸易商喷吹煤到厂价涨30元/吨，钢厂反映原煤供应偏紧，带动煤价小涨，其他钢厂采购价格多稳定，对原料煤按需采购为主。近期应密切关注采暖季环保限产具体政策出台及实施情况。预计下周喷吹煤主流市场挺价运行为主，局部市场煤或有小幅波动。