【坑口方面】 

1. 山西区域

整体煤矿坑口价格弱势小幅下行，个别煤矿价格下调5-20元/吨，汽车运费环比持平。

后市无大幅度下行迹象，主要支撑因素有：

一是临近年底部分煤矿主保安全，预期供应能力减弱；

二是环保、运力等限制因素未有明显缓解迹象；

但在近期官方公布数据来看，截至11月，全国煤炭整体产量维持正增长，山西同比、环比均增，加上近期下游需求增速回落、库存有保障的影响下，市场氛围初显转变，对后期电煤价格持短期弱势运行心态，部分供应商观望情绪加重，采购积极性降低，以消化库存为主。

具体各区域情况如下：

晋北：朔州、大同地区个别煤矿价格下调5-10元/吨，其他煤矿价格整体保持稳定，汽车运费周环比持平；同舟煤矿和宁武地区露天矿仍处于停产状态；涞源站因环保设施整改、煤源上站受限等因素，站台作业不正常。

晋中：区域内煤矿价格整体保持稳定。区域内环保检查依旧频繁，近期多地出现重污染天气，地方政府持续加强环保检查力度，寿阳站两次被政府要求停止作业；区域内铁路运力持续紧张，运力优先向大矿倾斜配置，市场客户批车周期延长至列/2-3天，市场煤计划发运效率较低。

晋南：沁源区域黄土坡煤矿价格下调20元/吨，其他煤矿价格保持稳定。区域内精、焦煤受环保制约、需求减弱等影响，价格维持弱势运行，小幅缓解电煤资源和运力需求的压力；区域内运力依旧偏紧，其中瓦日线配空车持续不足，批车作废现象已成常态，未完成年任务量的部分站点运力稍显宽松；区域内重点监控城市环保检查维持常态化，未有缓解迹象。

2.陕西区域

陕西动力煤市场呈现下行态势。其中，陕北地区继上周短暂维稳后，部分煤矿末煤混煤价格再次下调10～20元/吨，虽然因天气寒冷，块煤需求较好，价格小幅回升，但对混煤价格影响不大；前期涨幅较大、价格坚挺的黄陵地区，上周混煤价格整体下调20～50 元/吨彬长地区块煤价格下调10～20元/吨；关中地区韩城贫瘦煤价格有所下调，铜川长焰煤价格维持稳定。据陕西省煤监局信息，截止目前，全省 252 处正常生产矿井日均产量177万吨，环比上周增加2万吨；在产矿井库存197.5万吨，环比上周减少1.1万吨。

价格方面，陕北地区:

（1）陕煤统配大矿：陕煤化所属煤矿价格维持稳定，其中，红柳林未调整，执行355元/吨；张家峁上调1元/吨，执行428元/吨；柠条塔未调整，执行399元/吨。

（2）小纪汗煤矿：小纪汗煤矿热值恢复，上调45元/吨，执行255元/吨。

（3）隆德煤矿：上调10元/吨，执行300 元/吨。

（4）地方主力矿井：杭来湾煤矿下调25元/吨，执行454元/吨。部分地方矿井因需求不足，价格下调10～20元/吨左右。

黄陵地区：混煤价格总体稳定，个别矿井价格小幅调整。其中，陕煤黄陵1号井坑口价执行800元/吨，2号井坑口价执行746元/吨，均未调整。建庄矿坑口价未调整，执行473元/吨；建新矿价格上调15元/吨，执行435元/吨。

彬长、关中地区：煤炭价格基本维持稳定。

3.河南区域

省内三大煤企生产销售正常，电煤日产13万吨左右，库存小幅升高，价格维持稳定。全省启动大气污染防治二级响应，煤炭公路运输受到一定制约。河南省内五大电力集团日均耗用量20.71万吨，周环比增加0.82万吨/天。预计年底前煤价受天气及运力的影响较大，煤价持稳或小幅下行可能性较大。

4.内蒙区域

鄂尔多斯地区煤炭市场煤炭价格继续回落，个别煤矿库存依然较高。东胜、达旗和黄天棉图矿区 4200 大卡左右粉煤价格继续小幅下调。

地方煤矿煤炭公路日均销售量 140.1 万吨，较上周下降 9.5 万吨。呼铁局总发运量 162.8 吨，到港发运量为 151.63 万吨，呼铁局到港发运量比上周上升 1.83 万吨。伊旗新庙矿区、弓家塔矿区、准旗羊市塔矿区、其 5300 大卡左右粉煤价格下降 5 元/吨左右；达旗敖包梁矿、东胜碾盘梁矿区和准旗黄天棉图矿区粉煤价格较上周下降 5 元/吨左右；准旗东部矿区煤矿价格与上周基本持平。准格尔旗 5000 大卡末煤含税出矿均价 277.5 元/吨。5500 大卡末煤含税出矿均价 340 元/吨。位于准格尔旗魏家峁的锦泰长滩煤矿，现在日生产煤炭 1.8 万吨，近期洗粉煤质量保持 5000 大卡，出矿价格 295 元/吨，与上周持平。东胜区周边 4500 大卡低热值的末煤均价在 217.5 元/吨，较上周下降 5 元/吨；4800 大卡热值的末煤均价在 262.5 元/吨，与上周持平。 
 

【港口方面】

目前府谷煤矿基本没库存，煤站库存也很低，发运户利润继续倒挂，大部分放假准备过年。

截至 11 月底，黄骅港今年共完成货物吞吐量 2.477 亿吨。沧州海事局形成海上综合监管新机制，共安全监管商船进出港 1.6 万艘次。

山东地区大部分矿生产主焦煤，当地自销居多，陆运、火运、下水的量比较少。目前这部分自销的量，需求端多改为从山西柳林采购，但是柳林的煤价并未因此出现大的涨幅。

秦皇岛港需求疲软，库存以国企大矿存货为主 目前，秦皇岛港需求疲软，成交减少，行情持续低迷。港上山西煤贸易商手里存货较少，国企大户存货较多。秦皇岛港 5500 卡山西煤上周报价 615 元。

贸易商表示价格可议，但下游仍无需求。目前秦皇岛港库存 630 万吨， 库存主要是国企大矿的货。贸易商之前把能抛的货基本都抛了，加上目前价格下滑，发运减少，贸易商手里的存货并不多。

【长江方面】

(1)江内港口：本期江内库存 1261 万吨，与上期相比下跌 27 万吨。江内贸易商还是主动低价出货、抛盘凶猛，主要原因是临近年底资金回笼。

江内：镇江大港港上集中出货，库存与上周相比有近 10 万吨的下降，是近三周以来的新低，年底个别港口有清库存的现象，库存涨跌浮动较大。常州港库存较上周相比降幅 10 万吨，目前到港煤很少，年底港口基本以去库存为主。太仓华能港口库存本周减少幅度较大，主要原因是电厂在积极去库存。

(2)沿江价格：主流货盘 5500 的 625（-20），5000 的 545（-20）；

(3）长江部分港口加收堆存费，2019年1月1日起超过 60 天的加收1元/吨费用。

(4)本周盘锦港新到 4-5 船俄罗斯煤等待通关，导致盘锦港库存较上周有 30 多万吨的大幅攀升。

(5)目前江运费短途上涨 1-2 元，例如从南通到安庆、九江、黄石地区。长途江运费本身价格较高，暂时保持平稳状态。             

【电厂方面】

（1）从电厂采购指数看，部分电厂停止进货，采购成本也偏高，本周整体价格 5500 的为 630（-2）,5000 的 547（-13）；

（2）电厂平均可用天数在 15-18 天，电厂小批量采购；

（3）各个电厂继续限价，以价格指数-10至7元采购：部分机组调停，电量低迷；

（4）目前湖北电厂库存高位，部分电厂日耗维持在 2 万吨左右，而库存却在 70 万吨上下，以此推算可用天数高达 30 天。还有小部分电厂可用天数在 15 天左右。目前两湖地区电厂库存高位，水煤较多，内陆电厂也不缺煤。电厂接煤意愿较低，但是出现低价煤愿意采购。

（5）目前安徽电厂下调采购价格，发运减少，当地电厂库存正常， 可用天数在 15-20 天左右，在途煤较多。由于天气寒冷，冻煤现象时有发生，增加运输成本，卸车困难。

（6）2018 年 11 月份全国分省火力发电量，数据显示，11 月份全国火力发电量 4050.7 亿千瓦时，同比增长 3.9%，环比增长 11.6%。

11 月份，全社会用电量 5647 亿千瓦时，同比增长 6.3%。分产业看，第一产业用电量 58 亿千瓦时，同比增长 11.6%；第二产业用电量 4109亿千瓦时，同比增长 6.0%；第三产业用电量 811 亿千瓦时，同比增长 9.2%；城乡居民生活用电量 668 亿千瓦时，同比增长 4.6%。

1-11 月，全社会用电量累计 62199 亿千瓦时，同比增长 8.5%。分产业看，第一产业用电量 673 亿千瓦时，同比增长 10.0%；第二产业用电量 42684 亿千瓦时，同比增长 7.1%；第三产业用电量 9890 亿千瓦时，同比增长 12.8%；城乡居民生活用电量 8952 亿千瓦时，同比增长 10.5%。

（7）青岛、潍坊、淄博、章丘贫瘦煤采购价格在月初价格基础上下调 0.002 元/大卡/吨，山东区域电厂气肥煤价格在月初价格基础上，下调0.002元/大卡/吨 。

【进口煤方面】

新沙港目前有 50 万吨左右的货等待通关，其中印尼煤占 80%。目前印尼煤 3800 卡，小船 FOB30 美金左右，市场成交不多。贸易商认为后续印尼煤价格涨跌不会有太大浮动。

广西煤炭库存在 143 万吨，以澳洲煤为主，5500 大卡澳洲煤 690元，5000 大卡山西煤 630 元。最近煤炭价格下跌，没有国内煤到港，贸易商在清库存，以观望为主，需求比较差。水泥厂也在场地零星采购，补够年前的用量，计划年后再订购北方煤。

进口煤方面：电厂有印尼煤到港，可以靠卸，最近船期没有贸易货到港，下月会有几船澳洲贸易煤到防城港。

【后期煤价】

随着进口煤平控；

日耗70已经9天（六大电库存从最高至今累计降了138.3万吨）；

大矿销售价与实际价格的倒挂；

长江贸易商资金回笼已经进入最后阶段随着价格的下跌和货盘抛完，后期无货可抛（江内库存从最高至今降了46万吨）；

北方港贸易商由于坑口下降的速度远远慢于指数下跌速度，成本倒挂又严重，一般没资金问题不会出货（最高至今降了30万吨）；

终端用户春节前将补库，原因：1、目前价格又比长协低，2、前期又降库存，临近春节保电刚性需求也要采购；

天气马上进入三九严寒，日耗将要大增。但是12月24日后2019年的煤炭订量要开始了；

贸易商目前市场情绪都有很低落；

市场又是处在断崖式下跌阶段，但是随着煤价的继续深跌（从680开始下跌至今有80元/吨），预计煤价将在590或者580一带有波报复性反弹，反弹力度预计20-30元左右。

风雨漂泊

12.21