螺纹/热卷（RB1905/HC1905)：现货方面，市场稍有转淡，成交弱于前一交易日，唐山普方坯3470，螺纹杭州3840、北京3790，热卷上海3830、天津3760，杭州螺纹基差244、北京192，上海热卷基差81、天津11。当前盘面仍受外围情绪支撑，股市转弱前配合高炉成本支撑，下方空间比较有限，而钢材自身高产量高库存下，上破也相对困难，基本面仍处于矛盾积累的过程中，多空缺乏发力点，仍维持3720附近震荡观点，操作上多螺焦比，热卷正套，多山东螺纹基差继续持有

焦炭/焦煤(J1905/JM1905)：焦炭现货暂时无调整，华东地区主流钢厂焦炭库存月末继续回升，焦炭第二轮上涨或将面临压力。港口地区准一报盘部分高位小幅回落，商谈2150元/吨附近。焦煤市场近期受矿难影响，市场情绪偏强，据汾渭消息，部分内蒙古煤矿已经验收完成复产，预计后期或逐渐恢复。部分山西焦企焦煤库存尚有缺口，补库气氛较为积极。基差方面，港口准一级焦现汇在2150，仓单成本2308左右，与主力合约基差185.5，+22；河北厂库焦炭仓单基差8；山西简混煤港口仓单约在1300上下，与主力合约基差5，-1。近期市场驱动暂不明显，仍以震荡趋势对待，套利方面，可继续持有多螺纹空焦化套利。

铁矿（I1905）：现货：日照PB粉报612稳，金布巴粉61%报579增3。Mysteel62%报83.3，月均86.84。块矿溢价0.3332，球团65%溢价40.5。

期货：PB粉61.5%对05基差为97稳，金布巴61%基差68增3；5-9合约价差为36.5；05螺矿比6.24。

逻辑：昨日铁矿石贸易商报价较昨日报价基本持稳，挺价意愿较强。钢厂方面，观望情绪浓厚，采购积极性不高，按需补库为主。全天成交稍有放量。目前Vale已关停7000万吨产能，正积极申请恢复产能约5000万，仍需关注钢厂利润和铁矿库存高度。月间套利上，由于矿难影响的更多是远月供应，叠加巴西决定两年半关闭全部上游式尾矿坝，长期推荐5-1反套，短期风险在于成材上行的力度，可暂时离场观望。现货套利上，可多盘面抛杨迪，混合。

郑煤(ZC1905)：矿难事故继续发酵，各种安检严查文件下达引发情绪上涨，后续执行阶段供给收紧预期加强，榆林煤矿复产验收进程缓慢，成本支撑下贸易商报价有抬高，海运市场出现升温，贸易活动有所活跃，港口价格继续上涨，5500大卡610以上，市场看涨氛围渐浓，目前下游终端采购节奏偏稳，价格回升速度适中，大概率继续向上修复发运价差，盘面放量增仓，破位强势上涨，一波上行走势基本确认，回调可考虑布多。

锰硅（SM1905）：河钢公布3月硅锰采购量28500吨，较2月增加5500吨。目前受制于终端需求未启动，以及等待主流钢招落地，整体维稳。硅锰6517#主流报盘多集中在7400-7500元/吨左右一线，现金含税出厂加工块。锰矿方面：工厂利润不佳，港口库存高位，锰矿持稳。天津港Mn46%澳块主流成交60元/吨度,Mn37%南非块主流成交价51元/吨度 。SM1905合约北方地区基差-140元每吨左右，天津仓库卖交割利润-60元每吨左右。策略方面：1905合约震荡持稳，持仓平稳。鉴于基差结构，以及现货提涨困难，暂观望为宜。

硅铁（SF1905）：河钢公布3月硅铁采购量3550吨，较2月增加1450吨。近期工厂受成本压力，宁夏部分工厂逐步进入停产检修等阶段。现货方面，大厂挺价依旧多集中在5900元/吨承兑出厂左右。宁夏地区小厂72硅铁报盘多集中在5600-5700元每吨现金左右。宁夏地区1905合约基差-350元/吨左右，天津仓库卖交割利润20元/吨左右。策略方面：1905合约震荡持稳格局未改，增仓有限。预计在下游需求启动前，短期硅铁市场仍将以持稳为主。鉴于基差中性结构，暂观望。