消息面：据国家统计局数据，2019年3月份，我国钢筋产量为1911.4万吨，同比增长14.8%；1-3月累计产量为5299.0万吨，同比增长12.8%。我国线材（盘条）产量为1252.3万吨，同比增长14.2%；1-3月累计产量为3539.4万吨，同比增长12.3%。

钢材价格：周二钢坯3550元每吨，环比减20元每吨；螺纹4130元每吨，环比减40元每吨；热轧4000元每吨，环比减30元每吨；螺卷价差130元每吨。

利润：盘面10月螺纹和热轧利润分别为273元每吨和328元每吨。螺纹和热轧现货长流程利润分别为347.52元每吨和364.42元每吨。

产量：上周日均铁水产量232.24万吨，环比上升3.65万吨。16日公布的螺纹周产量356万吨，环比上升5.39万吨，热轧周产量328.45万吨，环比减3.42万吨。

库存：库存继续下降，螺纹降库速度不及热轧。目前螺纹库存913.2万吨，环比-61万吨（去年同期-61），同比减2.9万吨，热轧库存302.4万吨，环比-14万吨（去年同期-9），同比下降23万吨。

基差：05合约螺纹升水现货17元，0.41%，热轧贴水现货16元，0.4%。10月螺纹贴水373元，9.93%，热轧贴水308元，8.34%，目前期价贴水中等水平，短期现货有下跌压力，而远月悲观预期修复，基差或将继续缩小。

行情预判：短期钢材产量继续上升，引发市场对高供给担忧，近期钢材价格快速拉升后，贸易商采购积极性有所下降，钢厂库存或将止降转升，钢价可能面临回调。但终端需求依然旺盛，钢材保持较快去库速度。3月社融数据、信贷数据超市场预期，地产新开工、施工表现强劲，地产销售同比降速收窄，地产销售回暖得到确认。

供给方面，唐山邯郸等地启动重污染天气Ⅱ级应急响应，且5-7月非采暖季限产严于4月，产量继续上升空间有限，在终端高需求的支撑下，长期来看钢价不悲观。操作建议：短期观望，等待回调做多机会。