螺纹/热卷（RB1910/HC1910)：现货方面，唐山普方坯3560，螺纹广州4340、杭州4130、北京4120，热卷广州3980、上海3980、天津3910，杭州螺纹基差519、北京508，上海热卷基差301、天津231。螺纹10盘面利润693，热卷10盘面利润633。延续前期逻辑，回调压力仍存，但昨日成交相对较好，市场开始处于五一假期前补库的阶段，预计现货将相对稳定，现货情绪较好的支撑下，五一前价格可能难以出现明显的下行，操作上多唐山钢坯基差、多卷螺差持有。

焦炭/焦煤（J1909/JM1909）：第一轮上涨主产区部分钢厂已经接受，预计近期将基本执行。钢厂及焦企焦炭库存均不高，短线对焦炭价格有所支撑。港口焦炭仍在高位，南方钢厂后期或也将陆续补库，关注需求情况。焦煤市场成交平稳，需求支撑下主流煤企库存压力不大，价格稳中有涨。场内传闻澳煤进口政策或有调整可能，但目前仍无明确政策公布，继续观望。基差方面，港口准一级焦现汇在1960，仓单成本2047左右，与主力合约基差104，+21；河北厂库焦炭仓单基差-45；澳煤（新合约）港口仓单约在1476上下，与主力合约基差131，0。近期市场暂无明显利空出现，暂不宜过分偏空，震荡对待。

铁矿（I1909）：现货：日照PB粉报662，金布巴粉61%报632增2。Mysteel62%报92.18，月均93.12。块矿溢价0.328，球团65%溢价29.2。

期货：PB粉61.5%对05基差43减1，金布巴61%基差18增1；5-9合约价差为74；05螺矿比5.98。

逻辑:上周进口铁矿石维持震荡，成交较稳。铁矿仍需关注钢厂利润和铁矿库存高度，巴西粉的高库存伴随着巴西发货新低即将得到彻底缓解，澳洲三大矿山发货也已恢复。推荐策略买卡粉空掉期。

动力煤（ZC1909）：产地、港口走势分化，坑口火热，榆林、鄂尔多斯煤管票控制严格，煤源整体受限，供应显紧，价格持续上调，而港口相对冷清，商谈询货不积极，价格下探后趋于弱稳，CCI5500至619，5000大卡至522，下游整体多观望，六大电厂日耗起色不大，库存消耗震荡至1500万吨附近，补库压力仍偏小，目前整体需求弱稳，产地价格坚挺，短期煤源释放受限局面难改，供应端形成一定利好，近入月末，市场交投变化不大，或等待5月行情，关注后续终端采购情况及澳煤进口局势的变化，操作上暂观望为主。

锰硅（SM1909）：硅锰成本下滑，社会库存高位，市场预期悲观。近期等待主流钢厂5月钢招指引。北方硅锰6517#主流报盘多集中在7200-7300元/吨左右，现金含税出厂加工块。锰矿方面：鉴于港口高库存压力，锰矿整体弱势格局难改。天津港Mn46%澳块主流成交56元/吨度,Mn37%南非块主流成交价47元/吨度 。SM1905合约北方地区基差-120元每吨左右，天津仓库卖交割利润-80元每吨左右。策略方面：05合约弱势逐步向现货靠拢；09合约受远期成本塌陷影响，弱势趋势性下滑依旧。建议以逢高空为主。

硅铁（SF1909）：近期工厂受成本压力积极挺价意愿增强。悲观预期正逐步消退，等待市场高位库存逐步消化。提升后期基本面改善预期。现货方面，大厂挺价依旧多集中在5900元/吨承兑出厂左右。宁夏地区小厂72硅铁报盘多集中在5700元每吨现金左右。宁夏地区1905合约基差-130元/吨左右，天津仓库卖交割利润-170元/吨左右。策略方面：09合约鉴于基本面改善预期以及成本支撑。可逢低轻仓买入。