焦煤

        昨日，焦煤主力合约低位震荡,尾盘拉高。截止日盘，JM1909合约报收1381.5元/吨，持仓19.4万手。焦煤现货价格暂稳运行，部分地区有小幅下降，随着焦煤价格走低，不同煤种结构化价格差异。若后期焦炭价格继续下降，焦煤现货价格仍有下调可能。国产端生产基本稳定。库存方面，随着焦炭价格下跌，焦企放缓采购，焦化厂焦煤库存有所下降，同时煤矿端库存小幅累积。澳煤到港量持续，港口焦煤库存持续增加。需求方面，虽焦化开工小幅下降，但开工高位对焦煤仍有支撑。因此短期来看，需求支撑下焦煤仍然震荡偏强。关注政策和焦化利润变化。

焦炭

       昨日，焦炭主力合约震荡上行。截止日盘，J1909合约报收2092元/吨，持仓32.4万手。同时01合约大幅走高，9-1价差缩小至平水。在近月钢厂限产压制基本面偏弱情况下，远月仍有限产和产能去化支撑，因此9-1合约大幅缩小。钢厂限产趋严，焦炭现货仍有下跌压力。供应方面，焦化开工率小幅下滑，整体开工率仍在高位。库存方面，焦化厂焦炭库存维持低位。钢厂焦炭库存中等偏高。后期来看，焦炭现货价格仍有下跌压力，随着需求减弱，焦化厂端或有垒库，焦企利润可能进一步压缩，利润走弱。关注供应端环保限产政策扰动和成材端情况。

动力煤

       目前产地依然受到限超、安监等问题困扰，有一定涨价意愿，但因港口报价稳定、成交偏弱，发运户倒挂，影响发运积极性。港口报价600-605元/吨左右。终端日耗有所恢复，但库存充足，对于高价货有较强抵制意愿。盘面909合约短暂升水后快速回落，盘面600以上追涨需谨慎。当前终端、港口库存普遍偏高，对于未来价格反弹高度有一定抑制，保持谨慎多头态度。