上周，动力煤期货2201合约震荡运行，最终周线以852.4元/吨收尾，跌幅1.34%，较前期波幅收窄。数据显示，截至11月18日，林5800大卡指数为1050元，周环比跌6元。鄂尔多斯5500大卡指数883元，周环跌2元。大同5500大卡指数为960元，周环比持平。
库存方面，北方四港煤炭总库存为1444万吨，比上上周同时期增加9万吨。其中，秦皇岛港煤炭库存545万吨，比上周同时期减少21万吨。曹妃甸港煤炭库存390万吨，比上上周增加32万吨。京唐港煤炭库存233万吨，比上上周增加38万吨。黄骅港煤炭库存276万吨，比上上周同时期减少40万吨；上周，南方港日均铁路中转量158万吨，比上上周增加1万吨。
在供给方面，目前煤矿产量逐步上升，供给充裕，特别是鄂尔多斯产量继续突破新高。榆林地区受疫情控制，车辆通行不方便，煤炭公路运输受阻。在进口煤炭方面，在目前国内煤价供应充裕的情况之下，终端用户对国外煤炭观望，持有外煤贸易商着急甩货下，不断降低报价。
在需求方面，虽然电厂日耗有所下降，但仍处于历史高位。此外，北方已全面进入供暖季，后期随着气温的逐渐降低，煤炭消耗量将明显增加。
总的来说，目前的供需处于较高水平，后期有增加的趋势。然而，考虑到当前政策仍存在一些不确定性，且期货合约缺乏流动性，因此仍建议中性观望为主。
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