中财期货早评：焦煤焦炭期价拉涨告一段落，轻仓空单滚动操作

　　宏观方面：上周全国焦煤市场整体趋稳，但不同地区表现略有分化，其中山西市场供应趋紧，山东市场承压较大，其他地区无明显波动。山西方面，山西地区焦煤市场年底受煤矿安监力度加大及冬储需求支撑，供应偏紧，价格有支撑，预计年前山西地区焦煤市场将保持稳中偏强态势，现山西吕梁地区低硫主焦煤出矿含税1380元/吨，临汾地区低硫主焦煤出矿含税1420元/吨。山东方面，山东受年底焦化去产能等因素影响，需求持续低迷，销售压力较大，价格整体承压，价格延续低位，现济宁地区气精煤出矿含税870元/吨左右。贵州方面，受煤矿事故频发影响，现贵州地区将关停30万吨以下的煤矿，因此年底贵州区域焦煤供应将趋紧，对价格形成支撑，但探涨有难度。整体来看，焦煤市场供需矛盾依然存在，年前受煤矿安监力度加大影响，价格暂稳运行，但年后市场形势不容乐观。

　　山西方面，上周山西吕梁及临汾地区煤矿安检力度加大，局部地区焦煤供应趋向于紧张，受此影响，山西吕梁及临汾地区焦煤需求好转，价格有零星小涨，其中临汾安泽地区低硫主焦煤小涨20元/吨至1420元/吨，吕梁地区低硫主焦煤出矿含税1380元/吨，吕梁地区低硫肥煤出矿含税1400元/吨。临汾地区，临汾地区部分优质焦煤供应持续偏紧，出货顺畅，订单已经排到年底，目前暂停接受新订单，且对老客户实行限量供应。价格方面，现临汾安泽地区低硫主焦精煤(S0.4-0.5，G80-85)主流成交价为承兑含税价1400元/吨中财期货济南营业部053183196220期堂

　　【行情研判】：区域煤炭阶段性供应紧张，但是因为考虑到浩吉铁路的通车，后期西南及长江沿线用煤企业也会通过加大采购北方煤来缓解供应紧张局面，因此短期大涨的概率较低，焦炭盘面上可依托1870短线空单操作，

　　焦煤：从现在到年底，虽然局部地区焦煤供应偏紧，价格有支撑，但整体来看焦煤市场供需格局仍偏宽松，需求端无支持，焦煤大趋势仍将延续弱势，年前挺价为主，操作上参考焦炭思路焦煤05合约早1160附近继续轻仓进空操作。

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