【行情综述】

动力煤主力合约价格试探性反弹后承压回落，5月合约价格开盘于550.6元/吨，夜盘反弹走高，最高上冲553.2元/吨，不过日内走势偏弱，最低下探550.2元/吨，尾盘报收于550.4元/吨，呈现一根带较长影线的小阴线，结算价551.4元/吨。5月合约成交量378.25万吨（单边计算），较上一交易日减少253.85万吨，持仓量1277.1万吨（单边计算），较上一交易日减少26.19万吨。

动力煤2005合约前二十名多头主力持仓89133手，较上一交易日减少1273手；前二十名空头主力持仓88236手，较上一交易日减少1548手。

【市场消息】

1、昨晚，榆林又迎来降雪。据榆林煤炭交易中心了解，许多外地车辆知道陕西下雪后都担心被困不愿意前来拉煤，本地许多司机都已经歇业，市场上拉煤车稀少，运价一天一涨，即使运费上涨调车也依然困难。另外，近日榆林煤场、煤矿大面积关停，据榆林煤炭交易中心了解，现在榆林近70%的煤场已经停产放假，民营煤矿大面积停产，在产大矿年底检修减量生产，煤炭供应偏紧。

2、根据省政府办公厅《关于印发山西省煤矿复产复建验收管理办法的通知》(晋政办发[2016]12号)，全市煤矿原则上2020年1月17日(农历腊月二十三)0时至2020年1月30日(正月初六) 24时期间停产停建放假。全市煤矿在2020年1月24日(农历腊月三十)0时至2020年1月30日(正月初六) 24时期间必须停产停建放假，不得组织生产建设。

【现货市场】

据中国煤炭资源网统计，截止到1月15日秦皇岛港山西产5500大卡动力末煤平仓价556.00(+0.00)元/吨，5000大卡动力末煤平仓价496.00(+0.00)元/吨，4500大卡动力末煤平仓价451.00(+0.00)元/吨，5800大卡动力末煤平仓价584 (+0.00)元/吨。

1月16日秦皇岛港煤炭库存为449.50(-5.00)万吨，锚地船舶数量为19(-2)艘，预报到港船舶数量为14(+4)艘。1月16日沿海地区主要电力集团合计日均耗煤量为67.83(-0.56)万吨，煤炭库存量1497.78(+6.22)万吨，存煤可用天数为22.08 (+0.27)天。

【后市展望】

供应端收紧的情况短期很难有所改变，港口报价维持稳定。但是，临近春节，需求端的采购压力正在减轻，工业企业停产放假增加，电煤需求已经出现颓势，并且，受进口煤补充下，下游企业北上采购需求非常有限，港口报价上行缺乏需求配合，价格走势相对僵持，节前资金逐步离场，动力煤价格震荡重心略有回落。不过，节后煤矿能否正常复产复工仍是未知数，且近期港口报价抬升，或将支撑2月份长协报价略有上调，将对整体价格重心形成支撑，近期5月合约价格的回调空间或相对有限，下方暂时关注547附近支撑。鉴于近强远弱格局，是考虑3-5合约正套。