炼焦煤:各地价格基本平稳，部分地区局部回落山西柳林主焦煤和山东气煤下降20-40 元，其他地区价格基本稳定。由于政策利好以及钢厂限产保价，本周钢铁市场略有回暖，不过终端需求仍显疲弱，炼焦煤短期弱势局面难以改观，后期钢市回暖取决于钢企限产保价力度和重大项目的进展。
无烟煤各地价格基本稳定，喷吹煤局部回落钢价指数回升0.4%，焦炭价格小幅回落本周钢价指数上涨0.4%，结束了连续6 周的下跌，焦炭价格仅辽宁地区下跌90 元，其他地区基本稳定；不过钢焦企业需求仍低迷。
国际煤价:动力煤小幅回落，炼焦煤继续上涨本周欧元区债务危机加剧，原油期货价格暴跌，受此影响澳大利亚BJ 价格跌2.53%至92.6 美元，较国内价格低约130 元/吨，澳纽卡斯尔港、南非理查兹港和欧洲三港动力煤价格较上周分别下跌2.5%、2.0%和4.5%；海角港炼焦煤下跌3.13%，库存和运价:秦港库存继续回升，沿海运价继续下跌本周秦港库存大幅上涨，6 月4 日秦港库存825.2 万吨，较上周上涨8.3%，主要由于调出量的下降，沿海煤炭运价较上周下跌3.4%，投资观点:基本面继续探底，政策放松效果待显现行业观点:近期经济下行压力依然较大，但亮点在于:（1）2 季度煤价同比环比可能均有下跌，部分公司业绩可能低于预期，但后期钢铁和建材回暖概率较高，下半年煤炭市场优于上半年的可能性较大；（2）5 月份政府开始加快项目审批并且提出将稳增长放在更加重要的位臵。总体上，目前看不到基本面复苏煤价上涨的动力，加上由于本月即将公布的5 月份经济数据不佳，以及希腊退出欧元区的风险，煤炭板块短期仍将维持震荡。不过3 季度开始政策效果将逐步显现，后期对煤炭行业并不悲观，我们认为如果短期调整幅度较大，可能是更好的介入机会。
公司方面:继续看好国投新集、兰花科创、冀中能源风险提示:国际煤价持续下跌对国内供给形成冲击，6，7 月份投资低于预期。
