有消息称，山煤国际临时换帅，是因杜建华涉山西女富商丁书苗案被中纪委带走协助调查，但山煤国际的公告中并没有对此作出说明。
分析人士称，临时换帅恰恰证实管理层出现了问题，可能会加剧山煤国际股价跌势。
前董事长被调查
6月25日，山煤国际宣布因为公司重要事项未公告开始停牌。市场传闻是因时任公司董事长杜建华被带走调查。
6月27日，山煤国际公告换帅。
据了解，山煤国际第一大控股股东是山西煤炭进出口集团有限公司，控股57．43％，而山煤集团由山西省国资委100％持股。
据公开资料，杜建华在2005年至2008年间任山煤集团总会计师，2008年4月起开始担任山煤集团董事长、党委书记，2009年11月兼任山煤国际董事长。
有消息称，6月20日，杜建华因涉山西女富商丁书苗案，与铁道部原部长刘志军过从甚密，被中纪委带走协助调查，并于6月21日上午，被山西省国资委免去山煤集团董事长职务，暂由山煤集团总经理郭海接任。
25日，山煤国际临时停牌。山煤国际董秘李荣强表示，是因为“杜建华董事长事件”。
但对于具体详情，本报记者多次致电山煤国际，均没有得到回应。
临时换帅加剧跌势
“不管事件是否如传言一样，但是山煤国际短时间内换帅，可能会加剧公司股价下跌的趋势。”华泰证券（601688）分析师陈金仁表示，受累于煤炭行业整体景气步步下滑，山煤国际的股价已经走下坡路，临时更换董事，增加了股票未来的不确定性。
受累于煤炭行业景气急剧下降，煤炭股整体表现趋弱，截止到6月28日，煤炭板块单月暴跌16．7％，排在所有板块单月跌幅之首，有14只个股跌幅超过20％，占到A股所有跌幅超过20％个股股数的三成。5月底以来，山煤国际股价也一直震荡下滑，其间曾连续创下8个大阴线，股价从5月30日每股30．26元高点，一路下滑至6月28日的19．8元，跌幅达34．6％，领跌煤炭板块。
“山煤国际股价在杜建华事件传出后，下滑趋势明显加快。”陈金仁分析称。
本报记者统计发现，杜建华撤职消息传出的当天，即6月21日，山煤国际跌幅达6．4％，收报于23．12元／股低位，换手率6．67％，成交额由寻常的几千万元急剧放大到2．8亿元。
端午节后，公司选择股票停牌两天。6月27日，公司复牌。复牌当天，公司股价再次大跌7．74％，报收于21．33元，成交额2．5亿元。28日，山煤国际继续大幅下挫，报收于20．59元，跌幅3．47％，成交额保持在2．4亿元。
“短短两天时间，公司跌去40亿元市值，股价跌势明显加剧，反映了市场对山煤国际管理层紧急更换的担心。”中信证券（600030）研究员对本报记者说，近期山煤国际股价可能还会受累于董事长被调查、管理层更换的影响，持续弱势。但是他看好公司今后两年的业绩增长，并保持对山煤国际买入评级。
山煤国际业绩一直表现不俗。2011年，公司实现营业收入697．61亿元，同比增加79．62％；实现利润总额24．57亿元，同比增加22．85％；归属母公司所有者净利润11．16亿元，同比增加48．11％；实现每股收益1．45元，同比增加45．00％。
今年一季度，公司实现营业收入216．48亿元，同比增加101．93％；归属母公司所有者净利润3．09亿元，同比增加45．91％；实现基本每股收益0．31元，同比增加10．71％。公司业绩一直保持增长势头。
多家机构在研报中称，受煤炭市场的低迷超预期以及公司临时更换管理层的影响，下半年，山煤国际业绩增长可能会放缓，公司股价可能会继续震荡。
