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安信证券煤炭行业数据周报
发布日期：2012-11-06 10:04:25
新闻归档
1. 本周(10.29-11.05)坑口动力煤除大同和兖州煤业上调1%-6.5%外,其余地区保持稳定,秦皇岛受库存回升的影响,港口各热值均下跌5元/吨,平均跌幅为0.8%,港口库存回升7.8%至596万吨,沿海煤炭运价连续6周下跌,跌幅为1-3%,澳大利亚NEWC指数下跌2.7%,BJ维持不变;冶金煤方面,山西宁武1/3焦煤、长治瘦煤上调3.8%和6.9%,兖州气精煤上调4%,下游焦炭上涨范围缩小,唐山、太原二级焦上调6.7%和5%%,钢材价格涨跌互现,变化幅度在正负1%以内。无烟煤进入需求旺季,晋城、六盘水价格上调3%。
2. 本周煤炭指数跑赢上证指数1.98个百分点。尽管秦皇岛动力煤价格在进港加大、库存回升的压力下小幅调整,但本轮价格企稳和上涨的基础依然没有动摇,供给收缩的状态仍在持续,主动停产部分仍未达到盈亏平衡点,因安全形势被动停产部分可能持续至2013年1季度末的两会后,而需求侧取暖旺季已经开始,加上水电枯水期的到来,我们判断动力煤小幅调整后仍有上升空间,焦煤在焦炭、钢铁补库存结束后上涨动力有所衰减,但继续下跌的空间也基本封死,维持行业中性评级,3季度业绩调整后公司间的估值差异加大,我们相对看好估值水平较低的兰花科创、潞安环能、国投新集、中国神华。3. 风险提示:4季度经济继续下行;煤炭资源税从价征收。
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