去年四季度，焦炭价格牛气十足，焦化企业利润颇丰。进入今年一季度，焦炭期现货价格出现连续下跌行情，3月份受唐山超预期限产更是加速其跌势。那么，从牛到熊，焦炭市场到底经历了什么？

供不应求的时候，焦化企业话语权增强。供大于求的时候，焦化企业成为上下受压的“夹心饼”。尤其是2017年至2021年，焦炭市场的路走得可谓跌宕起伏。

如果说2020年四季度焦炭“翻身把歌唱”，那么2021年颇有些“乐极生悲”的味道。针对焦炭行业的现状，价格的跌宕起伏，在当前环保限产的情况下，焦炭价格能否止跌呢?

目前来看，显然底气不足。

焦炭市场截至目前已下跌5轮左右，累计幅度500元/吨。去年四季度一向强势的焦炭，为何在春节过后开始遭遇“滑铁卢”?

焦炭本轮下跌主要因春节后需求尚未启动，整体累库速度加快。节后第一周全口径焦炭库存为960万吨左右，而3月中旬即快速累库至1093万吨左右，仅仅第一周就累库了近70万吨，平均每周库存增加44万吨，累库速度极快，叠加钢厂价格打压情绪提升，焦炭跌势逐渐加速。

记者发现，春节之前，钢厂端钢材利润已相对较低，华东地区螺纹钢基本是零利润，部分钢企甚至出现亏损现象，而同期焦化企业利润空间已达1000元/吨以上。较高的利润差，叠加节后焦炭市场高供应，导致钢厂对于焦炭的价格打压情绪有所增强。

一位不愿透露姓名的企业人士告诉记者，贸易商端隐性库存的释放，也是加速本次焦炭价格下跌的重要因素。春节后经过两轮下跌，焦炭供需压力并未缓解，主产区焦企及钢厂依然保持高库存水平，导致贸易商心态出现转变，市场出现集中抛货，导致大量前期表外的隐性库存集中转移至表内，加速了焦炭市场的降价节奏。