◇本期趋势预判

本周铁矿石市场总体呈现小幅上涨的运行态势。节后第一周，商家看涨信心酝酿，纷纷上调报价，其中部分小型钢企有补库需求，询盘渐增之下，外矿招标一度突破160美元。本周后半段，受楼市“国五条”影响，期螺股市纷纷落马，加之下游需求尚未启动，成材销售不易，相比当前高位矿价，钢厂利润微薄，采购谨慎，部分钢企压价意图明显，但国内选厂开工有限，商家出货意愿偏低，供需双方陷入僵持阶段。综上所述，下周矿价跌势有限，预计跌幅10-20，但伴随下游工地逐渐开工，中期矿价止跌上扬仍是大概率事件。

◇本期操作建议

受当前利空消息影响，大宗商品期货及金融市场大幅下跌，钢材价格弱势回调，弱化矿价支撑力度，加之周尾钢坯连跌70，商家看涨热情趋缓，但目前钢企库存并不大，矿山低价出货意愿偏低，市场成交陷入僵局。综上所述，下周矿价跌势有限，建议中间商持货观望，尚未开工选厂方面多关注钢材上下游走势，待行情明朗后再计划投产。

1.铁矿石市场价格分析

1.1国产铁精粉与进口矿价格对比&分析

本周国产矿多数地区价格上涨。节后工作第一周，市场多还在节日的气氛中，不少矿选厂暂未开工，故市场整体资源仍偏紧。然不少钢厂仍有节后补库需求，外加周初力拓招标价大幅高于市场预期，拉涨进口矿，进而北方地区，河北、唐山不少钢厂上调铁精粉采购价30-50元/吨不等。作为华东地区较为敏感的山东市场，矿山亦跟风涨价30-40元/吨，当地钢厂被动接受。然市场交易方面，前半周，多数商家仍以观望为主。后半周，由于国务院出台新“国五条”表示继续调控房地产不放松，影响资本市场，下游钢材不少品种进入下滑通道。本来稍显活跃的北方市场，商家操作亦转向谨慎；南方市场商家观望态度依旧，使得不少地区呈有价无市状态。展望下周，对于国产矿，短期仍处需求略大于供给局面，而下游钢价略显弱势的状况或影响铁粉市场继续观望过渡，市价多以稳为主。

本周进口矿冲高回落，成交清淡。春节期间矿山多停止招标，节后矿山招标再度开启，18日力拓招标PB粉，天津物产结标160.66美金，普氏指数随之冲高至160，创近十几个月新高，然钢厂对此价格并不认可，港口询盘、成交均显清淡。然周中风云突变，“国五条”出台打压资本市场，期螺、股市大幅下挫，钢市信心明显受损，铁矿石市场也难独善其身，掉期、招标应声下跌，跌幅均超市场预期，部分商家出现恐慌情绪，钢厂采购多放缓，港口几无贸易矿成交，商家被迫不断下调报价。资讯认为，“国五条”实属老调重弹，商家不必过分关注，月末走弱主要原因是由于下游需求受天气及春节影响未实质释放，在“两会”召开在即，以及城镇化大幕开启刺激下，矿价仍有继续上冲动力，短期150有较大支撑，不必过分悲观，小幅调整仍是入市良机。

 
　　1.2国内主要钢厂铁粉采购价调整情况

　　2.铁矿石物流与运输

　　2.1国内主要铁粉流通线路运费概览

　　2.2国际&国内海运情况分析

　　本周海运费方面，截至发稿，波罗的海干散货运价指数BDI延续上周弱势，本周跌幅扩大，现较上周同期涨2点报737，因海岬型和巴拿马型船运价指数本周均持续走弱。海岬型船运价指数BCI现报1334点较上周同期下降85点。该船舶型货物主要是铁矿石和煤炭，本周进口矿成交明显较上周清淡，海运即走弱。巴拿马型船运价指数BPI较上周同期上涨84点现报892点，该型船舶主要货物是煤炭或谷物。灵便型船运价指数BSI现报705较上周同期上涨38点。截至2月1日，鱿鱼圈、锦州、营口到江内港1万到2万吨船舶的平均运价约38元/吨，较上周同期涨1元/吨。

　　3.铁矿石库存分析

　　3.1进口铁矿石库存分析

　　本周统计全国主要港口铁矿石库存总量6943较上周增6，其中贸易矿总量为2149减88，澳矿3273减58，巴矿1751增4，印矿214增15。(单位：万吨）本周港口库存小幅上升，但增速放缓。主要是因为春节过后，多数商家仍未返市，市场交易清淡，港口库存消化缓慢。目前外矿招标价格下跌趋势明显，其中力拓PB粉结标价155.08美元，较市价低2美金左右。钢厂为规避风险，原料采购和使用节奏将明显减缓，预计下周港口库存仍继续上升。