基本面，与期货盘面钢材窄幅震荡走势不同，钢材现货继续表现反弹，尤其是周初反弹更为强劲，重点城市显示上周螺纹周反弹在60-140元/吨的大致范畴，且华北地区显著领涨华东，京津地区周反弹110元/吨，沪杭反弹在60元/吨，热轧现货反弹弱于螺纹，周反弹在10-60元/吨，北上广反弹领先基本都在60元/吨。受钢价反弹影响，上旬沙钢出厂价较7月下旬上调170元/吨，重回2000元上方。原料端，外矿指数继续反弹普氏指数和TSI先后站稳56美元，但国产矿以及港口矿对此反应并不敏感，仅在周一有所反弹，周反弹幅度均不足外矿反弹的一半。矿石涨，煤焦则均有不同程度下调，日照港澳洲焦煤跌20元/吨至720元/吨、唐山二级冶金焦炭跌10元/吨至830元/吨。由此基本可以判定上周炼钢利润是有所好转的，根据我们跟踪的数据显示华北炼钢利润有100-120元/吨回升，当前亏损在200元/吨出头的水平，华东反弹在40-70元/吨，亏损让在300元/吨上下。上周全国高炉开工有0.5个百分点回升，达到85%水平，钢厂盈利面回升近5%，为4月中旬以来首次反弹，可见随着钢企利润的回升，钢企开工的积极性略有恢复。钢材价格反弹，下游需求采购量增加，钢材库存继续去化，上周五大钢材品种库存悉数下降，整体去库存约40万吨，钢坯同样有超过9万吨库存消化，当前库存水平接近80万吨。虽说钢企利润有所回升，但开工依然处在相对低位，对原料端的需求依旧提振不足，上周矿石港口库存继续反弹88万吨至8100万吨上方。
综上，笔者梳理了上周基本面的情况，可谓利好频现：一、7月下旬钢企进一步减产，重点钢企日均产出仅为160.31万吨，为2012年以来最低的旬度产出水平，保守计算7月产量将有2%减产；二、7月我国出口钢材再创年内新高为973万吨，较上月增加84万吨，同比增长20.7%，有效弥补了当前国内需求的不足；三、继7月基建批复进入“蛰伏期”后，8月首周基建批复重新发力，批复4个项目，累计批复金额127.25亿元，钢材需求长期利好再获支撑。而钢材现货价格已经对当前利好做出反应，纷纷上涨，现在需等待钢材期货价格跟进，建议操作上投资者多头轻仓跟进，鉴于近月螺纹矿石套利组合已经触及止损，建议投资者果断离场，1月组合建议减仓持有，同时9月阅兵减产通知还未下发至钢厂，后期近月钢材品种仍有上行空间，因此笔者认为买近抛远黑色品种仍可进行，但鉴于近月合约距离交割临近，保证金和持仓均有限制，因此获利空间有限，轻仓为主。
