最近，由于焦煤供应端的干扰，双焦板块大幅上升。在国内，在碳达峰、碳中和和全球减排的背景之下，煤矿生产受到诸多限制，煤矿安全生产相关检查越来越频繁。目前，产能尚未恢复到6月份的平均水平，更加剧了当前煤炭供需紧张的局面。

进口方面，2020年，中国进口焦煤7260万吨，国内焦煤产量为485.1万吨。在供应结构方面，进口占13%，国产占87%。在进口的7260万吨中，另有3500万吨来自澳洲，约占48%。然而，由于中国自去年12月以后一直不允许澳煤通关，到目前为止，造成的同比减量是2400万吨。事实上，澳煤是可以在港口卸货堆存的，但不允许通关。因此，港口仍有大量澳洲煤库存。但国家发改委已无限期暂停中澳战略经济对话机制下一切活动，短期之内，澳煤进入国内的市场可能性较低，中澳对话的变化是一个潜在的影响点。另一个主要进口国是蒙古，去年进口了2377万吨，占进口焦煤的33%。尽管受到今年疫情的影响，进口量同比仍在增加。

在焦煤大涨的背景下，焦炭利润也在不断被压缩，最近焦炭经历了6轮上涨，但焦化厂并没有盈利，钢厂的利润则因铁矿石下跌而上升。焦化厂以焦煤涨价为理由提涨，焦炭涨价，焦煤利润压缩，焦化厂又一次因亏损提价。尽管焦炭持续上涨，但焦炭利润并未上升，最终转化为钢焦与焦煤之间的利润博弈，现在螺纹钢现货虚拟利润已经在盈亏平衡点附近，按照焦煤目前的涨幅，，钢厂似乎也有些难以承受了。

目前，为保供稳价，国家有关部门正在积极推进煤炭产能释放工作，审批手续已完成，预计新增产能将达到1.5亿吨，约占全国煤炭产能的4%，其中约有快速形成煤炭产量的条件。国家发展和改革委员会在8月25日宣布，7月20多个露天煤矿获得批准后，鄂尔多斯露天煤矿又有16个批准了接续用地，涉及产能2500万吨/年左右，还有产能近5000万吨/年的露天煤矿将于9月中旬陆续获得批复。在全部正常生产后，月增产700万吨以上。可以说，原煤产能的增加必将改善焦煤的供应状况。对煤炭价格过快上涨的情况，陕西榆林开展了煤价上涨信息舆情专项调查，对一些机构和公众号仍有恶意炒作煤价上涨的信息，部分煤矿仍不合理涨价加强监测，对恶意炒作、哄抬价格等违法违规行为依法依规进行查处。

总之，目前来看，由于供需基本面的矛盾而导致的焦煤价格的急剧上涨可能在国家政策的干预之下基本上结束。但是，国内产能和产量的提高还需要一段时间，国外进口难以快速增长，预回调后之后焦煤期货将保持高位振荡。

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