年初至今，市场普跌，热门成长板块遭遇回调。在这样的艰难时刻，只想回归至简，平平淡淡过日子、简简单单打理钱包。 

　　想要远离市场震荡，给辛苦钱找个好去处，R1低风险等级的同业存单指数基金可以了解一下。 

　　01 

　　从同业存单讲起 

　　咱们以前去银行存钱，就相当于把钱借给银行 

　　银行会给一张存折或存单作为存款证明 

　　当银行缺钱的时候，可能会向其他金融机构借钱 

　　同业存单就相当于是一张银行借款的凭证 

　　但是借款期限不超过一年 

　　说白了就是银行的一种短期融资工具 

　　和银行存款的区别是 

　　银行对同业存单“认单不认人” 

　　理论上到期日谁拿着单子谁就可以去找银行要钱 

　　因此它可以转让、质押，具有非常好的流动性 

　　截至3月底，市面上共有超过16000只同业存单 

　　合计规模超过14万亿元 

　　在固收市场中存量规模仅次于地方债、国债和政金债 

　　（数据来源：Wind，截至2022.03.31） 

　　与其他的固收资产相比,同业存单至少有两大优势 

　　①违约风险相对较低 

　　史上AAA评级银行发行的同业存单极少发生违约 

　　②债券熊市时价格更为坚挺 

　　在债市走熊，利率债和信用债价格疲软时 

　　同业存单市场还能守住自己的地盘~ 

　　02 

　　同业存单基金，何人？ 

　　本来，同业存单是机构大户们玩的 

　　商业银行、保险、基金都喜欢配置 

　　这处静好一隅，散户较难涉足~ 

　　但是通过投资普惠大众的公募基金 

　　小散只要1分钱就能间接持有同业存单 

　　很多基金的投资范围中都包括同业存单 

　　比如常见的货基、短债基金等 

　　还有创新品种同业存单指数基金 

　　不过货基和短债投资同业存单的比例相对较低 

　　而同业存单指数基金是一种被动指数基金 

　　主要跟踪中证同业存单AAA指数（931059.CSI） 

　　将80%以上的非现金基金资产 

　　投资于同业存单指数的成份券及备选成份券 

　　这类创新品种 

　　不仅具备指数基金的共有的优点 

　　比如分散化、低成本、高透明等等 

　　而且兼具中证同业存单AAA指数的独家特色 

　　中证同业存单AAA指数 

　　是由银行间市场上市的主体评级为AAA 

　　发行期限1年及以下、上市时间7天及以上的 

　　同业存单组成的加权指数 

　　截至4月11日，成分券数量为10022只 

　　不仅数量丰富而且发行主体皆为高评级 

　　这些高信用等级同业存单流动性比较好 

　　而且久期皆为1年以内，加之权重分散 

　　所以跟踪这个指数的基金也就具备了低风险属性~ 

　　很多同业存单指数基金皆为R1低风险 

　　03 

　　低风险等级中的后浪 

　　在R1风险等级的公募产品中 

　　同业存单指数基金作为新生“后浪” 

　　具有三大“推前浪”的优势 

　　1、久期相对灵活 

　　对于固收类资产如利率债、同业存单……而言 

　　一般距离到期时间越久，对应的利率越高 

　　加权的平均到期日，就是“久期” 

　　而同业存单基金对于投资标的的久期约束较少 

　　能够降低被久期掣肘收益率的可能性 

　　2、杠杆上限相对较高 

　　和债券型基金一样~ 

　　同业存单基金杠杆上限是140% 

　　利于管理人更高效、充分地发挥主观能动性 

　　3、采用市（净）值法估值 

　　与市（净）值法相对应的是“摊余成本法” 

　　摊余成本法估值将产品未来的波动 

　　通过摊余成本平均到每一天 

　　让投资者感觉取得收益过程较为平滑 

　　但是一定程度上可能忽略了真实的风险 

　　同业存单指数基金采用市（净）值法估值 

　　投资者可以清晰看到每日净值波动 

　　从而正视风险、做到心中有数~ 

　　04 

　　同业存单 PK 短债 

　　其实，打理闲钱的方式有多种 

　　短债基金亦是一种存放闲钱的好去处 

　　那么和短债基金相比 

　　同业存单指数基金有何过人之处呢？ 

　　1、违约风险极低 

　　同业存单指数涵盖了1万多只高评级存单 

　　本来就很分散 

　　而且优质银行有很强的履约意愿和履约能力 

　　所以信用风险可控，极少发生违约 

　　2、债市走熊时受干扰相对小 

　　历史上，当债市不幸走熊时 

　　短债亦可能会经历短期的波动 

　　比如17年、20年的某段时间 

　　但在这期间同业存单AAA指数都较为坚挺 

　　并未被气势汹汹的债熊所打倒 

　　3、免申赎费，上车门槛低 

　　从之前发行的同业存单指数基金来看 

　　不向投资者收取（认）申购费用 

　　而且持有满7天即可免赎回费~ 

　　新获批的6只同业存单指数基金 

　　统一设置了7天锁定期 

　　所以就是默认不收（认）申购和赎回费了 

　　可以帮助投资者降低成本 

　　而且上车门槛极低，给钱就能坐车 

　　不要1000块，不要100块，不要10块 

　　有的甚至最低只要1分钱…… 

　　05 

　　哪些投资者适合配置？ 

　　如果你是以下四类投资者之一，重点关注！ 

　　Type1：传统理财产品投资者 

　　理财产品净值化转型之后 

　　告别刚兑时代，同样净值每日涨跌 

　　更关键的是，很多理财产品都有持有期限制 

　　比如30天、100天、270天…… 

　　万一短期急用钱就很捉急了 

　　相比之下，同业存单基金7天锁定就可爱多了 

　　注：本基金每个开放日开放申购，但对每份基金份额设置7天的最短持有期限。本基金开始办理赎回业务前，投资者不能提出赎回或转换转出申请。基金产品在认购期、成立后的封闭期内均无法赎回或转换转出，实际基金持有期限长于7天，具体视基金的发行和建仓节奏而定。 

　　Type2：担忧信用风险过大的投资者 

　　相比于投资信用债的基金产品 

　　同业存单指数中优质银行存单的违约概率低 

　　在风险控制上比信用债基金有较为明显的优势 

　　Type3：担心债基波动过大的投资者 

　　虽说债基的风险波动已远低于股基 

　　但是宏观经济、货币环境、以及个券履约能力等 

　　都可能会造成债券市场的波动甚至走熊 

　　如果对于债基的波动率仍觉无法承受的话 

　　同业存单指数基金有望满足你的需求 

　　Type4：权益仓位过高的投资者 

　　股市涨跌虽如同天气变化一般寻常 

　　但是如果忧虑之心已经严重影响到日常生活 

　　可以配置一些同业存单基金来平衡风险 

　　在股市低谷时期开启短期防御战