焦炭行情复盘
夜盘,焦炭01合约小幅下跌,截止收盘,期价收于2559元/吨,期价下跌22元/吨,跌幅0.85%。
【重要资讯】
当前部分钢厂开始焦炭首轮提降100元/吨,此前焦炭提涨100元/吨暂未落地,在焦化企业和钢厂利润均偏低的情况下,短期焦钢博弈将较为激烈。国家统计局公布的数据显示,9月份焦炭产量3965万吨,同比增长5.4%,1-9月份焦炭累计产量35800万吨,同比下降0.5%。
当前焦化企业由于亏损以及环保限产的影响,供应局部收缩。Mysteel统计的最新数据,截止至10月20日当周,230家独立焦化企业产能利用率为68.94%,较上期下降3.74%。全样本日均产量108.65万吨,较上期下降2.46万吨。截止10月20日,Mysteel统计的30家样本焦化企业利润为-95元/吨,较上期下降10元/吨。在焦化企业亏损地情况下,开工率难以进一步提升,后期供应仍将阶段性下滑。
需求端:Mysteel调研247家钢厂高炉开工率82.05%,环比上周下降0.57%,同比去年增加5.50%;高炉炼铁产能利用率88.26%,环比下降0.78%,同比增加8.21%;钢厂盈利率38.53%,环比下降9.52%,同比下降50.22%;日均铁水产量238.05万吨,环比下降2.10万吨,同比增加23.47万吨。当前钢厂利润偏低,叠加环保限产的影响,短期进一步增加的幅度有限。
库存方面:10月20日当周,焦炭整体库存为988.52万吨,较上期下降21.67万吨,环比下降2.15%,同比增加1.34%,当前整体库存仍处于同期低位水平。
【套利策略】
当前钢厂即期利润偏低,焦炭盘面利润难以走高,策略上可以尝试逢高做空焦化企业盘面利润。
【交易策略】
下游钢厂利润偏低,一轮提降范围将扩大,而下游焦化企业利润同样偏低,短期焦钢博弈仍将较为激烈。在高炉检修增多的情况下,期价缺乏上行较强的上行驱动,成本端焦煤走弱将带动焦炭下行。从盘面走势上看,期价跌破20日均线,走势已经转弱,操作上维持空头思路,下方关注2500元/吨附近支撑。
(来源:方正中期期货)