为了赢得未来，我们需要建立新的商业模式
& mdash；& mdash2016年上半年全球矿业形势分析与展望
[来自中国矿业报作者:杨宗羲唐]
●受经济复苏乏力和需求疲软影响，2016年上半年全球矿业形势延续了此前的低迷态势。虽然近期全球大宗商品市场略有回升，但与前几年的开采高峰相比，仍处于低位。
●经济发展形势决定矿业发展形势。未来矿业发展很难再现过去大起大落的发展格局，矿产品价格不会出现大的波动。低位波动可能成为主旋律，并将持续一段时间。矿业发展既不是U型趋势，也不是V型趋势，而是L型趋势。传统的矿业发展模式已经不能适应新的形势，未来的矿业企业必须转变发展理念，时刻期待回到过去& ldquo躺着赚钱& rdquo新的模式不再可能。我们必须加快科技创新，提高生产效率和升级产品，构建新的商业模式，以实现利润增长，赢得未来，适应矿业& ldquo新常态& rdquo。
连续5年下滑后，2016年上半年整体矿业形势依然低迷，形势不容乐观。然而，在一些采矿领域出现了一些新情况。梳理和总结全球矿业发展的新趋势和新形势，对于我国地质工作发展的决策参考具有重要意义。
首先，世界经济复苏乏力，全球矿业整体形势低迷
自2008年金融危机爆发以来，世界经济大致经历了以下三个发展阶段:
二元分化阶段(2009-2012):中国、印度等新兴经济体表现良好，与深陷泥潭的发达经济体形成鲜明对比。
新的双重分化阶段(2013-2015):新兴经济体分化明显，中国和印度表现较好，巴西、南非等资源型国家下滑明显。发达经济体也是分化的，美国经济复苏明显，欧盟和日本持续下滑。发达经济体整体好于新兴经济体。
全方位下行阶段(2016年以来):页岩(油)气革命推动的美国经济增长受国际油价低迷影响，进入下行阶段。发达经济体和新兴经济体一起下滑，整体下滑。
今年以来，国际货币基金组织等国际组织不断下调世界经济增长预测。1月份，IMF将2016年全球经济增长预期从3.6%下调至3.4%，4月份进一步下调至3.2%。2016年世界经济增长前景不容乐观。
受经济复苏乏力和需求不振的影响，2016年上半年全球矿业形势延续了此前的低迷态势。虽然近期全球大宗商品市场略有回升，但与前几年的开采高峰相比，仍处于低位。
二、国际油价低位探底反弹，油气巨头推进& ldquo把石油变成天然气& rdquo策略
在过去的半年里，国际油价经历了一次小幅的筑底反弹，从年初的30美元/桶的价格，到最近一年的最高价50.26美元/桶。但总体来看，国际油价仍处于低位。这半年的价格上涨主要受加拿大森林大火、沙特达成冻产协议、产油大国尼日利亚国内冲突、美国页岩油日产量下降等因素影响。从基本面来看，油价低的根本原因在于供过于求。尽管美国的页岩油产量正在减少，但这被石油输出国组织的高产量所抵消，全球经济复苏的前景仍然疲软。未来供大于求的局面很难逆转，油价也很难恢复到高位。
与此同时，全球气温上升导致的人类生存环境急剧恶化已被世界广泛认识。为了限制全球气温的快速上升，必须限制温室气体的排放，而能源部门是温室气体的最大贡献者，这就要求其迅速建立低碳能源体系，完成能源结构的转变。在石油、天然气、煤等能源中。，每释放一单位温室气体，天然气产生的热量最高。& ldquo把石油变成天然气& rdquo作为国家和各大公司的转型战略，荷兰壳牌和法国道达尔未来将把能源重心转向天然气。壳牌首席执行官伯登甚至说，壳牌已经从一家油气公司变成了一家油气公司。
三。主要金属矿产增长明显，主要受金融因素驱动
2016年上半年，全球大宗商品市场经历了近年来难以见到的普遍上涨。金价一度从2016年1月最低的1062美元/盎司上涨至5月初的近1300美元/盎司，涨幅近23%；铁矿石价格从2016年1月最低的39美元/吨涨到4月下旬最高的68美元/吨，涨幅超过70%，但仍处于历史较低水平；铜矿价格从2016年1月最低的4300美元/吨上涨到3月下旬最高的5000美元/吨左右，涨幅约16%。
从矿产品市场基本面来看，目前令人失望的宏观经济数据并没有从根本上改变需求不足的现实，供大于求的局面也没有改变。所以，涨价背后还有一个推手。今年第一季度，约有240亿美元的新资金流入矿产品相关基金，而空卖家的补充购买和全球负利率环境也在推动投资者投资矿业方面发挥了重要作用，影响了黄金、白银和铁矿石等主要金属在过去半年的价格走势。因此，金融因素应该是近期金属价格上涨的关键驱动力，并导致矿产品价格波动加剧，反弹缺乏持久支撑。
四。镍和锡的供需基本面正在逆转，价格可能重新进入上升通道
尽管大多数矿产受到需求低迷的影响，未来可能保持波动，但镍和锡是两个例外，值得特别关注。国际镍业研究组织(INSG)5月发布的数据显示，受中国不锈钢产量扩大导致镍需求激增三分之一的推动，全球镍市场供需缺口从2月份的6000吨迅速扩大至3月份的8200吨。2016年，镍市场可能会供不应求。锡也是2016年值得关注的矿产。受供给侧改革影响，2016年锡业供应和库存同步下降。从中国和印尼这两大锡供应国的产量来看，2015年产量同比大幅下降，而世界锡矿产量减少超过2.5万吨。锡在化工、铅酸电池等新的消费领域具有巨大的增长潜力。因此推测未来镍和锡的供需基本面可能出现反转，价格可能重新进入上升通道。
五、受对矿业缺乏信心的影响，全球矿业M&A融资活动持续下降
M&A矿业活动在2016年第一季度呈现持续下降趋势。与2015年第一季度相比，总交易额下降了45%，至33亿美元，而交易额下降了17%，至72笔交易。2016年一季度，黄金、煤炭、钢铁交易量排名前三。除了矿产品价格持续波动的影响，对矿业投资信心的丧失是另一个重要因素。可以预见，未来矿业收购兼并活动仍将处于低迷状态。
2016年第一季度，矿业融资总额超过600亿美元，与2015年同期持平，但较2015年第四季度下降24%。市场波动、美国货币政策走向、中国经济增速放缓，降低了资本市场的流动性。
六。矿业公司继续瘦身以抵御严寒，价格持续低迷或导致& ldquo脏粮伤害农民& rdquo
全球矿业的持续低迷导致矿业板块利润严重下滑，促使在全球开展多元化经营的大型跨国矿业企业不断剥离资产。这是公司短期内暂时降低成本，提高运营效率的措施。2016年第一季度，M&A矿业最大的三项活动是资产剥离，如巴里克黄金公司出售其非核心资产秃头山金矿项目，力拓出售其在芒特普莱森特附近的本加拉煤矿的权益，以套现并减少公司债务。但值得注意的是，矿产品价格长期盘整在历史低位，如果不能从过冷区间恢复到& ldquo正常状态& rdquo而如果持续太久，无疑会伤害矿业的良性发展。& ldquo脏粮伤害农民& rdquo这种现象可能会在采矿业上演。
七。新能源新材料所需关键原材料备受关注，洛阳钼业加快战略布局
半年来，洛阳栾川钼业集团完成了两笔足以影响市场格局的交易:一是4月份以15亿美元收购英美集团在巴西的铌和磷酸盐业务；二是5月6日宣布收购美国矿业巨头Freeport-McMoRan旗下刚果最大铜钴矿Tenke Fungurume全部股权。铌是一种很难发现和估价的矿产品。主要用于生产强度更高、重量更轻的工业钢管和航空航天空零件，是航空航天空工业不可缺少的关键原材料。这种金属在地球上只有三个地方被开采过，每公斤的单价是铜的7倍。钴是生产锂电池正极材料所必需的，也是我国极其稀缺的一种金属。2015年钴产量方面，Tenke矿约占全球市场份额的16%。收购天科矿山无疑为国内新能源发展提供了良好的资源支撑。洛阳钼业的两次布局具有重要的战略意义。
2016年矿业投资
八。澳大利亚和加拿大加强科技创新，提升资源部门竞争力
为应对矿业低迷，传统矿业大国澳大利亚和加拿大更加重视科技创新，通过加大投入或成立独立部门来加强本国的科技创新。2016年2月，澳大利亚成立了国家能源资源发展中心(NERA)，成为澳大利亚六大国家工业发展中心之一。该中心将利用澳大利亚现有矿产资源部门的竞争力，促进创新和研究。通过行业主导的合作、创新和知识共享，澳大利亚政府将在4年内向该中心投资1540万澳元，试图提高澳大利亚资源部门的创新活力和生产力。
加拿大通过建立科技创新平台，推动深部找矿的科技创新。加拿大超深采矿网络(UDMN)是一个由企业领导的卓越中心(nce)网络。它是在CEMI的倡议下建立的，旨在帮助采矿业发展和促进商业上可用的R&D项目，并最终使创新技术能够在采矿业中部署和应用。该网络得到采矿部门和石油天然气部门成员的支持，中小型采矿公司、行业中介机构、研究中心和大学也积极参与其中。通过这个网络，UDMN将继续使加拿大和安大略省成为全球深层采矿知识的领导者，从而确保该国保持其作为自然资源投资的最佳目的地的地位。
伦敦黄金价格图表
九。资源供应国增加供应，全球矿产资源供应来源更加多样化
受全球经济低迷影响，大宗矿产资源供应仍然过剩，市场成为买方市场，迫使全球矿产资源供应商调整战略，发布新战略，以吸引投资，提高竞争力。具有资源潜力的有价值洼地也因为政策的改善而受到矿业市场的青睐，矿业供给将更加丰富和多样化。
在澳大利亚，2016年2月，南澳政府发布了州级铜矿开发战略和铁矿开发战略，以吸引铜矿和铁矿勘探投资，促进南澳铜矿和铁矿的发现，提高竞争力。加拿大安大略省也于2015年底发布了新的矿产资源开发战略，以促进矿业的繁荣和发展。新的十年战略旨在吸引新的投资，支持矿产勘探和开发领域的创新。新战略有四个战略重点:确保采矿部门的竞争力和创新、安全和环保、高效管理以及确保下一代的繁荣。
一些资源潜力较好的地区，由于今年政策较好，吸引了越来越多的市场关注，如圭亚那、阿根廷等。位于圭亚那的Aurora金矿是该国历史上第二个大型金矿项目，拥有近100吨的黄金资源储量和良好的开发利用条件。虽然该金矿从上世纪90年代就开始勘探，但直到2011年底，圭亚那金矿公司才获得采矿许可证，并于2015年投产。阿根廷也是如此，毛里西奥？马克里于2015年底成功当选阿根廷总统。他宣布将成立阿根廷历史上第一个能源和矿业部。媒体普遍认为，这将促进阿根廷矿业的发展。
十、自然资源税费改革将规范中国矿业发展
2016年5月10日，中华人民共和国财政部、国家税务总局联合发布《关于全面推进资源税改革的通知》，宣布我国自2016年7月1日起全面推进资源税改革。根据《通知》要求，在实施原油、天然气、煤炭、稀土、钨、钼六项资源税从价计征改革的基础上，本次改革将对大部分矿产品实施从价计征。
这项改革将把所有资源项目的矿产资源补偿费降为0，取缔地方政府针对非法矿产资源设立的收费基金项目。此外，国土资源部正在探索建立矿产资源国家权益基金制度。通过这项改革，进一步推进税费征收，理顺资源领域税费关系，进一步规范我国矿业市场。
纵观当前世界经济，美国、欧洲发达国家和日本都已完成工业化进程和产业转型升级任务，大宗矿产品需求基本处于稳定状态。我国经济发展进入新常态，面临化解传统行业过剩产能、加强供给侧改革等任务，资源类产业链将发生结构性变化，使得煤炭、铁等大宗矿产品消费基本进入峰值区间。预计未来印度和东盟国家的经济发展将无法接过中国过去10年黄金期的发展速度和规模，导致全球对大宗矿产品的需求基本稳定，部分时期需求甚至可能下降。
经济形势决定了矿业的发展形势。展望未来矿业发展，很难再现过去大起大落的发展格局，矿产品价格不会出现大的波动。低位波动可能成为主旋律，并将持续一段时间。矿业的发展既不是U型趋势，也不是V型趋势，而是L型趋势。传统的矿业发展模式已经不能适应新的形势，未来的矿业企业必须转变发展理念，时刻期待回到过去& ldquo躺着赚钱& rdquo新的模式不再可能。我们必须加快科技创新，提高生产效率和升级产品，构建新的商业模式，以实现利润增长，赢得未来，适应矿业& ldquo新常态& rdquo。
