【摘 要】矿业企业在矿产勘查和开采生产过程中都需要进行资金筹集，而利用融资是一种有效的经济行为。本文对我国矿业融投资情况、存在的主要问题、可采用的融资渠道进行了分析，并提出促进矿业融资的政策建议。

[关键词]矿业融资，矿业资本市场，证券融资，商业融资

1.提出问题

解决资金来源问题是中国矿业发展面临的主要问题之一。目前，我国矿业资本市场存在的问题主要表现为矿业投资市场化程度低，融资过度依赖贷款，政府财政投入不足，矿业企业资产负债率高，矿业企业税费过高，导致企业资本积累能力不足。因此，探讨我国矿业融资模式具有重要的现实意义和理论意义。

2.矿业融资渠道的比较

融资(融出资金)是指从事矿产经营的企业在矿产勘查、建设和生产过程中筹集资金、运作资金的行为。采矿业可分为矿产勘探、矿山开发和矿山管理。不同阶段可以采用不同的融资渠道。从资金来源看，社会融资可分为财政融资、银行融资、商业融资、证券融资和国际融资。矿业资本市场的融资方式主要有风险投资、发行债券和股票、向银行或非金融机构贷款、公司间合资经营或战略联盟、项目融资和租赁等。现在，中国主要的融资渠道比较如下:

(1)金融融资。财政是一种政策性融资，是指国家财政部门作为资金供给者，将资金融于需要资金的矿山企业的形式和方法。体现了国家凭借权力参与社会产品分配的本质。其收入构成有两个特点:一是强制性和无偿性；一种是非强制性的，有偿的。金融有很强的政策性。

(2)证券融资。证券融资是拥有剩余资金的经济个体(主要是居民)与资金需求者(企业和公司)之间以证券为媒介实现资金融通的金融活动。证券主要包括股票和债券。因此，证券融资主要包括股票融资和债务融资。对于中国矿业来说，上市条件高，只适合大型地勘公司和矿山企业。

(3)商业融资。商业融资又称商业信用融资，是指矿业资金需求者以商业信用或消费信贷的形式从企业获得的资金。这是矿山企业重要的短期融资方式。

(4)银行融资。银行融资是一种以银行为中介的融资活动，属于贷款融资方式之一。是目前我国融资活动的主要形式，属于间接融资。银行融资灵活多样。银行作为借贷双方的中介，可以提供不同的数量和方式来满足双方的融资选择。银行可以向需要资金的企业提供不同规模和期限的贷款。

(5)项目融资。项目融资是以特定项目的资产、预期收益或股权作为抵押而获得的一种无追索权或有限追索权的融资或贷款。项目融资作为大型国际矿业开发项目的重要融资方式，以项目本身良好的经营状况和项目建成投入使用后的现金流作为还款保障。它不需要投资者的信用或有形资产作为担保，也不需要政府部门的还款承诺。贷款发放给专门为项目融资和运营而设立的项目公司。项目融资对我国矿业企业的发展起到了积极的推动作用。利用项目融资减少矿山企业的对外负债，提高外部融资能力；不使用国家外汇储备或者国家财政资金偿还外债；降低了每个参与者的投资风险；同时，有利于学习国外先进的管理经验，也有利于引进和吸收国外先进的采矿设备和生产技术。

(6)风险投资。

风险投资又称风险投资或风险资本和风险投资，是以某种方式筹集资金，以公司等组织形式设立，投资于未上市的新兴中小企业，承担高风险，要求高回报的一种投资形式。投资的突出特点是周期长、竞争强、高风险高回报。

投资于矿产勘探的风险投资机构包括上市风险投资公司、私人风险投资公司、大型跨国矿业公司或由银行设立的风险投资机构。一些上市风险资本公司和私人风险资本公司专门为矿产勘探融资。其活动应遵循市场经济原则。民间资本市场敏感度高，决策效率高，而政府投资在这方面很难适应。因此，我国风险投资的融资应该以民间资本为主。

三、矿业投资模式的选择

根据以上对矿业融资渠道的分析，目前我国矿业融资模式可以根据矿业企业发展的不同阶段和单个企业的需求做出相应的选择。

四。对我国矿业融资发展的建议。

1.国家要保证基础地质工作的投入，鼓励社会资金用于商业性勘查，切实扭转地质勘查滞后、资源保障下降的局面。

2.降低矿山企业上市融资条件。加强和完善证券管理部门、证券交易所和金融投资机构制定矿业融资政策和规则以及对上市矿业公司的监督管理职能，推动建立矿业资本市场。支持和鼓励勘探公司和矿业公司在国际矿业资本市场融资。

3.关系国家经济安全的大型、特大型能源、冶金、有色、化工矿山、战略矿产等，国有资本要发挥主导作用，国家注资或进行债转股。然而，其地方经济实体不应排除与其他经济部门的合资企业。新建的重点大型骨干矿山主要由国家投资。