【行情复盘】
焦煤昨夜盘回调,主力合约下跌3.28%收于2049.5元/吨。
【重要资讯】
山西临汾尧都区一煤矿发生安全事故,受此影响尧都区煤矿安全检查趋严,部分煤矿短暂停产。吕梁离石区13座在产煤矿已被责令停产,合计产能1690万吨,影响原煤日产9万吨左右。吕梁其他区域煤矿已开展自检自查。乡宁有煤矿发生矿难,短期临汾地区焦煤复产空间有限。临近年底,产能任务完成的煤矿会自发减产保证安全,预计今年临汾地区煤炭产量难以恢复到正常水平。
11月27日,山西焦煤发布公告称,晋兴能源于11月25日收到通知要求其斜沟矿停产整顿,该矿年核定产能1500万吨,进一步加剧焦煤供需紧张的格局。
2023年1-10月,黑色金属冶炼和压延加工业营收68808亿元,利润总额266.7亿元,同比增长37%。钢铁企业整体亏损严重,长流程短流程两千多家钢铁加工企业中亏损面积达到70%以上,规模以上企业亏损面积达到80%。
【市场逻辑】
焦炭第二轮提涨落地,对焦煤价格形成提振。炼焦煤坑口精煤原煤库存持续去化,市场挺价意愿较强,但下游对焦煤当前价格的接受度开始下降。近期的煤矿事故导致安检再度趋严,国内煤矿供给持续偏紧,原煤和精煤产量进一步下降,且部分替代电煤,主焦资源更为紧俏。蒙煤通关维持高位,价格和运费坚挺。澳煤受海外需求提振,价格上涨较为明显,现进口利润已降至近年低位。需求方面,北方多地区出现明显降温,冬季采暖季对煤炭的需求开始释放。同时成材价格上涨,钢企利润空间有所修复,铁水产量高位运行,对焦煤的刚性需求较强。焦企对焦煤采购进一步增加,厂内库存继续提升。焦钢企业现厂内焦煤库存普遍不高,节前对焦煤仍有补库空间。
【交易策略】
焦煤供给持续约束,供需结构进一步趋紧,随着钢厂利润的修复,采暖需求释放,焦炭企业补库需求增加,焦煤价格具备阶段性上行驱动。
(来源:方正中期期货)