【现货】

截至1月2日，港口市场暂稳运行，贸易商报价小幅。CCI5500大卡指数报928，报价环比持平，CCI5000大卡报价820，环比上涨2。元旦期间，部分煤矿安排检修市场供应偏紧，煤价整体平稳。汾渭内蒙5500指数报708，环比下跌1，大同5500报773，环比持平，榆林5800报787，环比持平。

【供给】

截至12月27日，“三西”地区煤矿产量1193万吨，周环比下降5万吨，其中山西地区产量295万吨，周环比下降2万吨，陕西地区产量345万吨，周环比增加6万吨，内蒙产量553万吨，周环比下降10万吨。年底月末生产任务完成煤矿日趋增多，煤矿停产和减产情况增加，整体坑口供应呈收紧态势。

【需求】

截至12月28日，内陆17省+沿海8省日耗661万吨，周环比下降8.9万吨，库存11806.4万吨，周环比下降140.3万吨，平均可用天数17.5天，周环比下降0.5天。下游日耗提升明显，需求有所释放，但是库存高位影响采购意愿，实际市场成交冷清。截至12月29日，北方五港库存下降114.7万吨至1635万吨。江内六港煤炭库存612万吨，周环比下降7万吨，广州港煤炭库存249.8万吨，周环比增加3万吨。

【观点】

坑口煤价整体较平稳，部分煤矿小幅涨跌调整。年末多数煤矿完成全年任务有减产情况，产地供给小幅回落。下游电厂日耗维持高位，但库存高位，实际需求提振有限，部分贸易商积极出货为主，市场货源较为充足。随着天气好转，港口调出持续高于调入水平，北港库存快速去化，贸易商开始有挺价意愿，预计短期煤价整体仍以震荡为主。

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