【行情复盘】
焦炭昨夜盘反弹,主力合约上涨1.85%收于2008元/吨。
焦炭期货实时行情 更新时间:-----
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【重要资讯】
部分钢厂对焦炭提出第七轮降价:河北、天津个别钢厂对准一湿熄焦炭采购下调100元/吨,干熄焦炭下调110元/吨,于2024年3月28日执行。
国内部分焦企召开市场分析会,鉴于当前的市场情况,与会企业达成以下共识:企业根据各自亏损情况继续延长结焦时间,全行业限产50%。在限产最大的前提下按需采购,持续降低原料煤库存。根据企业自身场地情况增加焦炭库存,暂停销售。
3月份,中国制造业采购经理指数(PMI)为50.8%,比上月上升1.7个百分点,重回扩张区间,生产指数和新订单指数分别为52.2%和53.0%,比上月上升2.4和4.0个百分点,制造业产需景气水平明显回升。
中国3月财新制造业PMI51.1,前值50.9。
【市场逻辑】
受3月制造业PMI超预期的提振,本周黑色系集体反弹,焦炭盘面止跌,主力合约重回2000上方。现货端第七轮提降落地,新一轮提降预期暂未出现。焦企当前多处于亏损,开工率下降。近日行业部分企业达成减产共识,后续供给端压力有望进一步减轻。焦企厂内库存继续去化,铁水产量依旧处于低位,下游补库尚未开启。焦炭自身库存矛盾不大,下行压力来自于下游需求的负反馈。从一季度国内外的宏观数据来看,对成材全年的总需求不宜过分悲观。高频数据来看,近日成材下游需求也出现改善,建材库存出现拐点,由增转降。钢厂利润持续被动修复,二季度专项债发行节奏预计加快,成材需求有望转好。铁水产量的回补将带动钢厂对炉料端的补库,焦炭盘面当前具备5-9反套的逻辑。
【交易策略】
焦企主动减产,厂内库存下降,二季度随着终端需求的回升,铁水产量有望回补,进而带动钢厂对炉料端的补库,可能成为焦炭远月合约未来的上行驱动。焦炭盘面当前具备5-9反套的逻辑。
(来源:方正中期期货)
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