昨日商品市场整体氛围不佳，但动煤期货受现货强势支撑相对抗跌，主力5月合约夜盘报收586.8，5-9价差扩大至40.6。现货市场方面，在两会影响下，产地煤矿安检更加严格，供应进一步紧张，部分矿区呈现排队等车现象。港口方面，产地供应受限导致港口货源不足，港库低位，价格持续反弹，秦皇岛5500大卡动力煤报+8至650元/吨。
消息面上，市场等待供暖季结束后的政策指导。基本考虑是，先进产能煤矿和生产特殊紧缺煤种的煤矿原则上不实行减量化生产措施；煤炭调入数量多、去产能后资源接续压力大的地区，由所在地省级政府自行确定是否实行减量化生产措施，国家不做硬性要求；其他地区非先进产能是否实施和如何实施减量化生产措施，有关部门将根据煤炭市场情况，结合煤炭供需区域、布局、运输、品种和季节性需求等因素统筹考虑。在煤炭价格仍处于合理区间（即抑制煤炭价格异常波动所明确的绿色区间）以上范围时，将不会出台减量化生产措施。
昨日北方港口库存跌势放缓，其中秦港日均装船发运量62.4吨，日均铁路调进量58.4万吨，港存-4至428万吨；曹妃甸港库存+4至221万吨，京唐港国投港区库存77万吨。
昨日电厂日耗高位震荡，沿海六大电力集团合计耗煤65.8万吨，合计电煤库存1019万吨，存煤可用天数15.5天。煤炭海运费涨势延续，中国沿海煤炭运价指数报1247，较前一日上涨2.8%。
整体来看，港口库存跌至低位，短期现货情绪偏强，不过随着两会的结束产地供给将有所回升，加之供暖季后北方取暖煤需求转淡，因此政策红线600以上的港口现货中期依旧不乐观。而对于期货盘面来说，主力5月贴水缩窄、但高煤价下供暖季结束后的减量化生产或发生变化，政策由紧转松预期料将对5月合约构成压制。
