动力煤

现货方面，国内动力煤市场明升暗降，维持区间震荡。在迎峰度夏的需求旺季，动力煤市场遭遇环保、安检、内蒙限票等政策限制，供应紧张预期推动煤价产地价格继续拉升，只是由于中下游市场交投不太理想的缘故，近期涨势略有明显放缓，暗降成交价格以迎合电厂采购政策的行为也并不少见。笔者认为，一方面由于6月中旬以来煤价回升过快，特别是触及政策警戒线后发改委已经开始通过政策手段干预；另一方面，今年以来南方雨水充沛，主要火电厂负荷压力不大，动力煤的日耗维持正常波动，近日更有走低的迹象，令电厂有资本坚持限价采购。数据显示，4日沿海六大电厂动力煤库存增至1365万吨，日耗降至56.72万吨，可用天数达24天以上。目前来看，预计国内动力煤市场短期内或将呈现高位震荡格局，传统旺季期间，调整空间有限，但想有较大突破也较为困难。

期货方面，截止15:00收盘，动力煤期货弱势回调。主力1709合约开盘572.6，最高575.0，最低568.0，收盘570.4，下跌4.8，跌幅0.83%，成交192866，持仓量415248，减少4954。

炼焦煤

现货方面，国内炼焦煤市场主流维稳，局部小幅探涨。受下游焦炭价格提涨被钢厂接受的利好提振，国内炼焦煤矿商心态整体好转，华北和华东地区部分煤矿炼焦煤价格进入7月份后开始小幅上探，集中表现在山西和山东两地。尽管如此，但笔者还是想提醒焦煤矿贸商家保持谨慎，切勿盲目乐观。一方面，在高温多雨的气候条件下，下游焦钢市场，特别是产业链当中的“龙头”-钢材市场仍存较大变数，较高的开工率下，终端需求一定程度上受天气条件限制，阶段性的调整随时可能展开；另一方面，四大焦煤企业量化限产减产对近期焦煤市场企稳探涨也起到一定作用，但如果煤焦快速回升，减产计划恐有所调整，加上进口煤冲击，强势行情持续周期恐比较有限。综合考虑，预计短期国内主流炼焦煤现货市场或将持稳为主。

期货方面，截止15:00收盘，焦煤期货冲高回落。主力1709合约开盘1135.0，最高1152.5，最低1090.0，收盘1103.5，下跌26.5，跌幅2.35%，成交252896，持仓量291430，减少6106。

焦炭

现货方面，国内焦炭现货市场维稳观望。焦化厂首轮提涨被钢厂顺利接受后，近日关于山东、河北、山西、内蒙古等地部分焦化厂酝酿第二波涨价的预期有所改变。周末市场传出消息称，山西省内主导焦化企业召开市场研讨会。会议内容透露，目前省内焦化企业受环保限产影响，吨焦利润水平多数在30-50元之间。而为了维护焦钢上下游市场稳定，会议决定7月10日前稳定焦炭售价，十日后根据市场变化再行调整价格。焦化企业口气由“继续上探”转为“视情况而定”，或是在传达“市场不及预期”的信号。主要原因是目前钢材市场维持高价格高利润，但在产量持续创历史新高，传统的需求淡季内，价格持续上涨也在积聚风险，阶段性的调整可能继续打压原料市场热情。整体来看，目前焦炭市场整体运行较为稳定，只是再度提涨恐将延后。

期货方面，截止15:00收盘，焦炭期货冲高回落。主力1709合约开盘1790.0，最高1810.5，最低1747.5，收盘1761.5，下跌5.0，跌幅0.28%，成交237170，持仓量251794，减少748。

二、价格汇总

动力煤（秦皇岛港平仓价）

炼焦煤

冶金焦

三、产业数据

港口库存

电厂库存

沿海航运

四、产业要闻

1、制造业PMI和发电耗煤增速背离 该看哪个？  

6月中国制造业采购经理人指数（PMI）令市场大出意外，不但创三个月高点且为今年以来次高，与此同时，发电耗煤增速在6月下旬大幅下降。中国经济到底是延续反弹还是增长动能弱化？

2、焦炭焦煤存提价预期 动力煤市场形势复杂   

记者从业内获悉，近日，山东、河北、山西、内蒙古的多数焦化厂正在酝酿第二波涨价，部分地区焦煤亦有探涨迹象。相比之下，近期动力煤市场形势相对复杂。一方面，政策调控增多；另一方面，市场上的库存、报价信息也较为混乱。

3、长协价与现货价背离 煤价快速上涨积蓄回落风险  

66月28日，最新一期环渤海动力煤价格指数报收于577元/吨。按照年度长协价格公式，可推算出7月份5500K动力煤长协价为557元/吨，环比下跌1元/吨，刷新年内月度新低，并“远低于现货煤价”。

4、市场要涨VS政府期稳 动力煤价格将会如何发展   

6月份以来，在市场情绪、需求上升和产量缩减的多重驱动下，蒙煤、山西煤和陕西煤接力上涨，港口更是出现了无成交跳涨。即使在目前电厂日耗较低的情况下，上涨情绪依然蓄势待发。

5、六月电厂日耗环比增加 南方煤炭需求保持增势  

六月份，沿海六大电厂日均耗煤62.6万吨，环比增加1.4万吨。今年3-6月份，沿海六大电厂平均日耗分别为65.4、64.1、61.2、62.6万吨，全部保持在60万吨以上的高位。