1月份中国甲醇维持区域性走势，港口先扬后抑随后整理，主产区则积极降价排库让利物流。期间港口封航/解封、雨雪天气引起的物流问题、港口库存低位、企业排库、烯烃装置变化等为月内市场的主要影响因素。

进入2月份，农历春季贯穿2月，春节前后终端下游备货情况、工厂排库状态、港口船期到港数量及下游停产、恢复状况均存在较大变数，商家也多数观望为主，操作上谨慎为宜，变化过多也不利于对2月份行情的预判。

2月需要关注上述几点因素外，冬季天气多变，也在一定程度上延长了运输周期，运费的大幅飙升使得消费市场与主产区的价差拉大，高运费也将会持续影响2月市场。

整体来看，春节（2月15日）前，行情以窄幅震荡行情为主，商家也将陆续退市，交易逐步停滞；春节后，运输、物流、需求有待恢复，难以触发新的行情，区域间重新寻求新平衡状态为主，各地也将出现涨跌稳互现的趋势。

本土供给平稳 进口则有缩减预期

生产工艺不同的甲醇装置开工仍将呈现差异化，首先是煤头装置仍将保持较高的开工负荷，冬季基本无检修计划，稳定生产为主，但须关注春节期间有个别西北工厂排库效果不理想，库存累积下游降低产量的可能。

天然气制甲醇装置自2017年12月几乎全部停车，随着国内天然气供给的缓解，西南及西北的气头企业或有开车可能，如四川久源、重庆卡贝乐、内蒙博源等项目。

焦化行业的生产主要受到环保检查的限制，春节期间环保监察措施有增无减，预计北方焦化行业仍以限产为主，此限产措施或将延续至3月底。

进口方面，1月份，整体进口量多以中旬附近集中到港有关，主要包括伊朗、新西兰及美洲货物到港有关，故整体来看，1月份中国甲醇进口量维持高位，初步预计在70万吨附近，实际以海关数据为准。

2月方面，因中国春节因素影响，整体进口量呈现缩量预期，且考虑到日韩、欧洲市场偏强因素影响，部分中东、东南亚货物到中国或继续缩量，而美洲货物未有明显增加，预计2月份中国甲醇进口量或缩减至60万吨附近。

传统下游需求明显减弱 新型下游较为平稳

传统下游方面，传统农历春节贯穿2月，传统下游也将进入一年中需求最弱的阶段，尤其是甲醛装置将逐步停车，多地交易氛围逐步转向僵持，局部市场交易甚至停滞；二甲醚、DMF等产品也将有不同程度减产；醋酸相对尚可，南京BP及扬子乙酰装置1月底重启，2月开工整体预计将在7-8成水平，是甲醇传统下游产品中开工最佳的行业。

新型下游方面，由于甲醇价格的适度回落，甲醇制烯烃行业盈利空间转好，北方的甲醇制烯烃项目开工略有提升；而港口则略有下滑，主要是连云港烯烃企业；山东生产平稳，开工基本维持在7-8成水平。另需关注港口烯烃项目春节之后的检修计划。

另，甲醇期货在1月先扬后跌，走势较2017年12月相似。中期来看，供需方面2-3月份有供应增长预期，进口量方面也将增加，供需转宽松，潜在有2-3套外购MTO可能检修，因此倾向于趋势做空的观点或者将甲醇05作为空头配置。