螺纹/热卷(RB1901/HC1901)：现货方面，唐山普方坯涨10报4110，螺纹广州涨50报4810、杭州涨50报4630、北京涨70报4440，热卷广州涨20报4450、上海涨20报4360、天津涨10报4310，杭州螺纹基差缩小46收489、北京缩小26收293，上海热卷基差缩小30收196、天津缩小40收146，螺纹广州与杭州价差37持平、与北京价差233缩小20，热卷广州与上海价差90持平、与天津价差140扩大10。螺纹盘面利润1404，热卷盘面利润1134。周末受到唐山限产提前冲击，钢坯涨幅较大，拉动昨天期现同涨，部分地区有封库，成交有限，白天盘面反应较强，但收盘后消息指向唐山限产不及预期，以及发改委喊话钢价上涨过快，夜盘出现调整，预计日内仍需震荡修正，但当前基本面重新转好，螺纹产量下降不足以累库，近几日盘整或震荡偏强可能性仍然较大较大，但没有新的炒作题材，突破前高仍有一定难度，操作上螺纹10-05正套，多螺矿比，配置现货中板继续持有。

焦炭/焦煤(J1907/JM1907)：焦炭市场今日表现略有分化，港口地区焦炭价格低，订单较多，报盘坚挺，准一商谈2500-2550元/吨；山西主产区则有部分焦企高位报盘回落，幅度50元/吨附近，心态转弱。焦煤市场僵持整理，进口开放后通车量回升，但因汽运车辆等因素影响，实际进口情况影响相对有限。主产区钢厂及焦企近期仍有补库需求，焦煤价格稳中偏强。基差方面，港口准一级焦现汇在2500，仓单成本2675左右，与主力合约基差266，-60，部分二级焦仓单成本2600附近；河北厂库焦炭仓单基差261；山西简混煤港口仓单约在1220上下，与主力合约基差-100，-47。夜盘时段煤焦下行，今日或维持偏弱震荡行情。套利方面，空焦化利润可谨慎持有，或小幅减仓。

郑煤(ZC1901)：近期陕西地区环保对供应影响有所增加，当地供应偏紧，不过其他西北主产区供应变化不大，所以整体格局还是以稳为主。港口方面，港口库存变化不大，电厂日耗下降后，电厂库存高位，部分下游提前补库带带淡季需求支撑，煤价略有小涨，主流价格625-630左右。本月底左右冬储或全面启动，虽然上行空间今冬并不看好，但煤价还是易涨难跌。盘面上，受黑色全面上行带动，一度冲击640一线，但随着夜盘全面回调后也跌至630一线，未来盘面应该还是偏强运行，操作上还是逢低做多思路，但630以上不建议追多，谨慎操作为主。

铁矿（I1809/I1901）:现货：周初钢厂询盘一般，按需成交好于往常周一。唐山地区PB粉小幅回落，山东坚挺，贸易商心态尚可，挺价出货意愿强，全天成交一般。日照PB粉报496涨1，金布巴粉61%报448涨1。10日普氏62%报68.55稳，月均67.7。

期货：连铁窄幅偏弱震荡，PB粉61.5%对01基差为50稳，金布巴61%基差16稳；1-5合约价差为-9.5降1.5；主力螺矿比8.61，增0.21。

逻辑：短期主流澳粉基本面持续改善，基差水平中性，连铁当前价格合理，500下方深跌驱动不足。唐山9月份限产政策落地，环保没有放松预期，矿石整体需求难有根本改善。未来澳矿回升预期没有消除，预计中期基本面仍将承压。短期独立拉涨驱动偏弱，关注贸易商出货心态及限产执行力度，维持高位震荡对待。高品澳粉落地仍无利润，港口需求仍是主流，有利于库存去化。贸易商基差操作难度加大，短期投机情绪弱化，成交多以钢厂需求为主，是比较好的现象，关注持续性。港差方面，曹妃甸主流澳粉集中度有所缓解，高溢价回落，日照港库存降幅明显，价格得到支撑，两港价差开始修复。

操作：前期多单少量持有，500附近逢高逐步止盈，新单观望；逢低（8.4附近）轻仓介入多01螺矿比。现货日照港-曹妃甸主流澳粉价差继续修复，仍可尝试库存置换；发货及库存结构上支撑卖空巴西矿与PB粉溢价，作为中长期持有。

风险：主流澳粉发货恢复；压港释放；中高品澳粉库存回升；钢焦走弱。

锰硅（SM1901）：硅锰现货市场目前整体平稳。近期工厂报盘随有所下滑，但鉴于订单充足，自身库存不高，挺价意愿仍较强。同时，钢招过后下游贸易商采购放缓，接货意愿明显降低。目前硅锰6517#主流报盘多集中在8600-8700元/吨左右，现金含税出厂自然块。锰矿方面：锰硅现货松动带动锰矿报价弱势持稳。港口高库存对锰矿仍未能对锰矿价格形成有利支撑。天津港Mn46%澳块主流报价62元/吨度,Mn37%南非块主流成交价54元/吨度。SM1901合约北方地区基差270元每吨左右，天津仓库卖交割利润-420元每吨左右。策略方面：1901合约盘中增仓上冲，但上拉过后，高位回落。目前市场对远期供需变化预期存分歧，鉴于期货贴水结构，不宜追空操作。操作上建议暂观望为宜。

硅铁（SF1901）：硅铁市场弱势维稳格局未改。工厂排单基本到本月中下旬。市场主流报价暂无变化。下游贸易商采购放缓。市场暂时缺乏热点，刺激价格走出趋势性行情。目前72硅铁报盘多集中在6200-6300元/吨承兑自然块出厂。小厂成交低位徘徊，总体低价维稳格局未改。后期仍需关注宁夏地区周年大庆活动可能存在的对产业影响。宁夏地区1901合约基差-440元/吨左右，天津仓库卖交割利润90元/吨左右。策略方面：1901合约盘中上冲乏力，上方高位打压依旧较重。短期市场多空博弈较激烈。操作上，鉴于现货市场持稳，盘面多空仍无方向指引。故建议暂观望为宜。