成材（RB1901/HC1901)：现货方面，唐山普方坯周五3680，周末跌幅较大，现报3530-3570，螺纹广州4900、杭州4410、北京4300，热卷广州3890、上海3820、天津3840，杭州螺纹基差662、北京549，上海热卷基差196、天津216。螺纹盘面利润726，热卷盘面利润556。周末现货跌势较凶，基差得到天然修复，但基本面边际转弱的预期仍在强化，若要反弹，需要后期产量切实下降或热卷阶段性补库启动，当前调研结果来说，产量下降暂时不能看到，但热卷有边际转好，可以持续关注，操作上，多卷螺差，螺纹1-5反套。

焦炭/焦煤(J1901/JM1901)：焦炭周期期间整理观望，价格暂无调整。钢厂近期因钢价下跌，心态有所转变，抵触情绪增强，个别钢厂提出下调采购价要求，但焦企暂未接受。港口地区成交稀少，价格稳中有降。焦煤市场成焦平稳，进口澳洲焦煤及蒙古焦煤均受到影响，预计明年春节前难以缓解，对焦煤价格形成一定支撑，焦企高需求也将继续延续。基差方面，港口准一级焦现汇在2600，仓单成本2780左右，与主力合约基差370，-28；河北厂库焦炭仓单基差230；山西简混煤港口仓单约在1380上下，与主力合约基差-5，-3。钢市周末下跌，钢厂利润萎缩，或将转导致上游原料，且煤炭成本支撑增强，可择机做空焦化利润。

郑煤(ZC1901)：近期西北坑口市场尽管供应还有问题，但是需求疲软影响更大，坑口市场松动迹象没有缓解，价格仍在回落。港口方面，低位的日耗影响下游采购热情，港口成本一般，加上坑口价格回落，港口现货成本支撑下移，市场短期预期不佳。进口政策目前威力未知，但一定程度利好市场，所以带动市场观望情绪有所增加。盘面上，目前职位操作空间不大，建议观望为主，暂时操作思路还是偏空为主。

铁矿（I1809/I1901）: 现货：日照PB粉报583增3，金布巴粉61%报510增3。Mysteel62%报74.95，月均75.2。块矿溢价0.3507，球团65%溢价65。

期货：PB粉61.5%对01基差为124减4，金布巴61%基差64减4；1-5合约价差为28.5；主力螺矿比7.43。

逻辑：受周五盘面上涨影响，现货价格上扬，钢厂仍例行询价，但压价明显，成交较少。下游成材产量开始回落，但钢厂冬季补库随时开启，四大矿山发货尚未恢复，高基差，由1-5价差可反映出当下市铁矿仍旧不存在深跌基础。策略推荐做空基差，多I1901空现货,掉期。分品种上，推荐多金步巴（61.5以上）空pb。

锰硅（SM1901）：受内蒙部分地区限电影响，硅锰工厂生产受扰动。加之下周新一期钢招将逐步展开。在工厂低库存，排单充足的情况下，工厂积极挺价。目前硅锰6517#主流报盘多集中在8500元/吨左右，现金含税出厂自然块。锰矿方面：受前期下游工厂补库锐减影响，贸易商小浮下调促成交。但近期询盘增加，矿价预计将阶段性持稳。天津港Mn46%澳 块主流成交65-66元/吨度,Mn37%南非块主流成交价56元/吨度 。SM1901合约北方地区基差-160元每吨左右，天津仓库卖交割利润-40元每吨左右。策略方面：1901合约盘中增仓放量上行，修复基差。操作上，鉴于基差结构水平。建议尝试01-05正套。

硅铁（SF1901）：受近期主产区运输、原料成本等因素影响提振，硅铁工厂集中盼涨情绪高涨。临近新一期钢招开启，工厂整体排单较紧，库存低位。提涨有望继续跟进。现货方面，大厂报盘多集中在6500元/吨承兑自然块出厂左右。目前宁夏地区72硅铁报盘多集中在6300/吨一线。现货支撑较强。宁夏地区1901合约基差-110元/吨左右，天津仓库卖交割利润-260元/吨左右。策略方面：1901合约增仓上行，修复基差。操作上，鉴于交割仓库仓单库存压力以及基差水平。故建议暂观望为宜。