螺纹/热卷（RB1905/HC1905)：现货方面，日内市场有明显好转，但价格仍然涨跌不一，主流报价成交有限，成交多集中于低价，唐山普方坯3460，螺纹广州4170、杭州3830、北京3780，热卷广州3850、上海3800、天津3750，杭州螺纹基差212、北京161，上海热卷基差56、天津6。螺纹05盘面利润582，热卷05盘面利润680。当前市场受外围情绪扰动较多，股市的热情给钢材提供较强支撑，而钢材自身基本面仍处于矛盾积累的过程中，多空均缺乏发力点，预计短线仍围绕3720附近震荡，操作上多螺焦比，热卷正套，多山东螺纹基差继续持有。

焦炭/焦煤(J1905/JM1905)：焦炭市场暂无调整，焦企仍有探涨意愿。但随着华东地区钢厂库存回升，市场探涨情绪有所转弱，关注28日河北焦企提涨后接受情况。港口焦炭稳中上涨，部分准一级报盘2180元/吨上下。焦煤市场部分探涨，内蒙古煤炭再次面临停产检查，复产时间待定，部分主产区低硫主焦煤趋强，但高硫煤库存压力增加，价格承压。基差方面，港口准一级焦现汇在2180，仓单成本2339左右，与主力合约基差195，+26；河北厂库焦炭仓单基差-13.5；山西简混煤港口仓单约在1300上下，与主力合约基差5，-4。终端尚未启动，焦炭库存偏高，市场探涨存压力。套利方面，可继续持有多螺纹空焦化套利。

铁矿（I1905）：现货：日照PB粉报612减6，金布巴粉61%报576减9。Mysteel62%报83.5，月均87.03。块矿溢价0.3332，球团65%溢价40.5。

期货：PB粉61.5%对05基差为97增4，金布巴61%基差65增11；5-9合约价差为35；05螺矿比6.22。

逻辑：今日现货市场价格继续走跌，贸易商以出货为主，而钢厂方面采购情绪仍不高，全天成交较为清淡。目前Vale已关停7000万吨产能，正积极申请恢复产能约5000万，仍需关注钢厂利润和铁矿库存高度。月间套利上，由于矿难影响的更多是远月供应，叠加巴西决定两年半关闭全部上游式尾矿坝，长期推荐5-1反套，短期风险在于成材上行的力度。现货套利上，可多盘面抛杨迪，混合。

郑煤(ZC1905)：产地变数加大，矿难事故后，内蒙古自治区能源局，伊金霍洛旗煤炭局均发出区域内安全生产检查通知文件，国家煤矿安全监察局也发声做好“两会”期间煤矿安全生产工作，市场情绪再度提振，产地煤价整体稳中走高，发运倒挂较严重，港口价格获得一定支撑，CCI5500涨至609，看涨氛围有所升温，部分航线海运费亦微上调，目前下游需求较为平稳，六大电日耗有所回落，库存相对充足，市场实际成交量暂未有明显回升，整体多偏稳运行。后续煤价走势仍有分歧，盘面运行区间重心上移，基差缩小，关注现货价格上涨幅度及持续性，可短线操作。

锰硅（SM1905）：目前受制于终端需求未启动，市场弱势维稳未改。工厂进入微利阶段，小厂减停产动力正逐步加强。硅锰6517#主流报盘多集中在7400-7500元/吨左右一线，现金含税出厂加工块。锰矿方面：工厂利润不佳，港口库存走高，抑制锰矿拉涨情绪。天津港Mn46%澳块主流成交60元/吨度,Mn37%南非块主流成交价51元/吨度 。SM1905合约北方地区基差-140元每吨左右，天津仓库卖交割利润-60元每吨左右。策略方面：1905合约震荡持稳，持仓兴趣下滑。鉴于基差结构，以及现货提涨困难，暂观望为宜。

硅铁（SF1905）：近期工厂受成本压力，宁夏部分工厂逐步进入停产检修等阶段。预期市场供应端将逐步收缩，缓解库存压力。现货方面，大厂挺价依旧多集中在5900元/吨承兑出厂左右。宁夏地区小厂72硅铁报盘多集中在5600-5700元每吨现金左右。宁夏地区1905合约基差-360元/吨左右，天津仓库卖交割利润30元/吨左右。策略方面：1905合约震荡持稳格局未改，增仓有限。预计在下游需求启动前，短期硅铁市场仍将以持稳为主。鉴于基差中性结构，暂观望。