【行情综述】

动力煤主力合约价格继续扩大涨幅，5月合约价格开盘于552.0元/吨，夜盘最低回踩549.4元/吨后反弹走高，日内走势偏强，最高上冲555.0元/吨，尾盘报收于554.2元/吨，呈现一根带较长下影线的阳线实体，结算价553.2元/吨。5月合约成交量790.52万吨（单边计算），较上一交易日增加105.45万吨，持仓量1471.1万吨（单边计算），较上一交易日增加194.22万吨。

动力煤2005合约前二十名多头主力持仓101425手，较上一交易日增加5851手；前二十名空头主力持仓103234手，较上一交易日增加8200手，空头主力变动较大，摩根大通以及永安期货分别减仓两千余手，国金期货大幅增仓接近6000手，一德期货增仓1700余手。

【市场消息】

1、国务院安全生产委员会办公室、应急管理部20日召开视频会议，部署开展国务院安委会安全生产专项督查工作，将派16个督查组，赴北京、河北、四川、云南、贵州等地开展专项督查。

2、12月20日晚11时，随着2号缆机将最后一罐混凝土吊入乌东德水电站工程大坝12号坝段仓内，紧张有序的平仓、振捣、收面、检测等工序相继展开。至此，乌东德水电站工程拱坝首个坝段——12号坝段率先浇筑到顶，标志着乌东德水电站主体工程建设又将迈入新阶段。按照计划安排，乌东德水电站工程将于2020年6月实现大坝全部浇筑到顶、2020年7月首批机组投产发电、2021年全部机组投产发电的建设总体目标。

【现货市场】

据中国煤炭资源网统计，截止到12月20日秦皇岛港山西产5500大卡动力末煤平仓价544.00(+1.00)元/吨，5000大卡动力末煤平仓价481.00(+1.00)元/吨，4500大卡动力末煤平仓价437.00(+2.00)元/吨，5800大卡动力末煤平仓价571(+1.00)元/吨。

12月23日秦皇岛港煤炭库存为530.50(-2.50)万吨，锚地船舶数量为20 (-1)艘，预报到港船舶数量为8(-3)艘。12月23日沿海地区主要电力集团合计日均耗煤量为76.12(-1.16)万吨，煤炭库存量1585.64(-2.38)万吨，存煤可用天数为20.83(+0.28)天。

【后市展望】

近期，产区安全检查进一步升级，部分煤矿提前停产放假，加之中间环节库存迅速下降，对供应担忧加剧。受此影响，港口报价也出现了一定的回暖。不过，尽管沿海六大电厂煤炭库存也有所下降，但采购压力并不大。一方面，1月份进口限制放开，在海上等待通关的煤炭将迅速涌入，补充下游电厂库存的同时，也将减缓北方港口供应压力；另一方面，临近腊月，下游企业停产放假也将逐渐增多，需求增速或面临下行压力；此外，长协报价平稳，电厂主要以执行长协合同为主。市场煤报价高位或缺乏需求配合，有价无市也难以改善中期价格走势。动力煤主力合约短期强势仍在延续，不过快速拉涨后，短周期技术指标出现背离迹象，上行风险增加。