【行情综述】

动力煤主力合约价格下挫，5月合约价格开盘于555.0元/吨，夜盘最高试探556.0元/吨后走弱，日内走势低迷，最低下探552.0元/吨，尾盘报收于552.2元/吨，呈现一根上影线的大阴线实体，结算价553.2元/吨。5月合约成交量552.97万吨（单边计算），较上一交易日减少3.52万吨，持仓量1459.51万吨（单边计算），较上一交易日减少35.19万吨。

动力煤2005合约前二十名多头主力持仓99862手，较上一交易日减少4393手；前二十名空头主力持仓101113手，较上一交易日减少2255手。

【市场消息】

1、本报告期（2020年1月1日至2020年1月7日），环渤海动力煤价格指数报收于552元/吨，环比持平。从环渤海六个港口交易价格的采集计算结果看，本报告期，24个规格品价格全部持平。

2、北方港口大风封航，可用运力受到影响，对市场有部分支撑，不过春节渐近，部分兼营船舶回流内贸，市场船多货少格局延续，运价偏弱运行。截至1月7日，进江航线北方-江阴(2W)运价为30.5-31.5元/吨，日环比下降0.5元/吨；秦皇岛-广州（5-6 W）船舶平均运价为31.6元/吨，日环比下降1.3元/吨。

【现货市场】

据中国煤炭资源网统计，截止到1月7日秦皇岛港山西产5500大卡动力末煤平仓价552.00(+1.00)元/吨，5000大卡动力末煤平仓价491.00(+2.00)元/吨，4500大卡动力末煤平仓价446.00(+2.00)元/吨，5800大卡动力末煤平仓价579(+1.00)元/吨。

1月8日秦皇岛港煤炭库存为492.00(+0.50)万吨，锚地船舶数量为26(-3)艘，预报到港船舶数量为10(+5)艘。1月8日沿海地区主要电力集团合计日均耗煤量为70.10(+0.02)万吨，煤炭库存量1520.37(-12.97)万吨，存煤可用天数为21.69(-0.19)天。

【后市展望】

产区收紧，港口库存下降，贸易商上调报价，对市场形成利多提振，动力煤主力合约高开高走，近期或试探前高附近压力，一旦突破，强势或延续。不过，电煤需求即将走弱，电厂仍以消化库存为主，缺乏需求的配合，价格上行基础并不牢固。动力煤5合约价格上行过程中，部分指标已经出现背离，上行风险增加，不建议追涨，近期高位震荡整理为主。