11月17日早盘开盘，煤炭期货盘中大幅拉升，焦炭一度涨超4%，焦煤一度涨逾2%，动力煤涨超1%。不过临近午盘，煤炭行情逆转，截至目前，动力煤主力合约跌逾1%、焦煤主力合约跌超2%，焦炭涨幅收窄目前涨逾1%。

南华期货：预计焦炭偏弱宽幅震荡，焦煤下方仍有较大空间

焦炭：第四轮提降落地

昨日第四轮提降基本以落地。随着需求预期持续走弱，焦炭出现超跌现象。本周后期盘面有企稳迹象，预计2600-3300进行筑底宽幅震荡。焦炭夹在焦煤和成材中间，自身驱动不足，为跟随性的品种。

供应方面，较前期十月有明显改善，部分主产区秋冬季限产维持20%，后续警惕环保组入驻山西引发的局部地区限产。

需求方面，钢厂联合抵制期货超低价格，不进行交割品的生产。下游若是率先企稳，原料端或会跟随止跌回弹。

库存方面，继续呈累库态势，部分焦企库存积压现象显现，下游控制采购。同时，周期性的补库采购在目前的行情下难以展开，被动补库较多。

预计盘面焦炭偏弱宽幅震荡，建议波段操作。

焦煤：宽幅震荡

焦煤盘面目前跟随下游需求有企稳迹象。整体来看，焦煤供需逐渐宽松，下游拿货观望情绪增浓。表现就是上周在线拍卖，流拍现象极多，成交价基本为起拍价。焦煤估值目前市场论调多为，按照动力煤2.3-2.4倍价格定价，01合约已经给出了较为合适的预期估值。随着市场企稳，现货的补跌，盘面会渐渐转为交易基差修复逻辑，十一月底或有小幅反弹。

供给方面，进口蒙煤保持在日均350车左右，较上周有小幅增长；澳煤港口资源有待流向市场，炼焦煤紧缺局面将有所改善，而下游焦企目前以消耗前期库存为主。