一、企业简介

鞍钢股份成立于1997年5月8日，注册资本72.34亿元。截至2007年底，公司总资产867.86亿元，股东权益542.55亿元，每股净资产7.5元。公司拥有鞍钢集团的焦化、烧结、炼铁、炼钢、轧钢等一整套现代化钢铁生产工艺及相关配套设施，并拥有配套的能源动力系统，实现了钢铁生产工艺的整体化和系统化。该公司是中国大型钢铁生产企业。其主营业务是生产和销售热轧板、冷轧板、镀锌板、彩涂板、硅钢、中厚板、线材、大型材、无缝钢管等产品。

表1鞍钢股份股权结构截止日期:2008年6月30日

三。操作条件分析

(1)操作条件概述

2008年上半年，公司实现营业收入401.68亿元，同比增长22.71%；实现利润75.25亿元，同比增长10.50%；净利润59.8亿元，同比增长24.48%。生铁产量811.16万吨，粗钢产量818.65万吨，钢材产量769.25万吨，同比分别增长2.02%、3.98%和3.87%。

2008年第三季度实现营业收入228.47亿元，比上年同期增长40.44%；净利润22.73亿元，同比增长28.93%。共生产生铁392.68万吨、粗钢390.25万吨、钢365.71万吨。

今年1-9月，公司产品出厂价呈上涨趋势，其中上半年钢材均价上调约1050元/吨，三季度钢材均价继续上涨约500元/吨。

国内钢材市场价格6月份开始下跌，8月份加速下跌，钢材出厂价格与市场价格严重“倒挂”。因此，从10月份开始，公司钢材出厂价进入下行通道，10月份出厂价平均下调约800元/吨，11月份继续下调约600元/吨。预计12月份仍会小幅下调。

(二)财务状况分析

从四项能力指标来看，2008年前三季度鞍钢盈利能力仍表现良好，但预计从第四季度开始企业盈利能力将有所下降。与2007年相比，经营能力下降，各项指标数据下降；公司负债率很低，保本倍数高，企业无偿债压力，无债务风险；从发展能力来看，鞍钢发展能力不错。

表2鞍钢股份2003年9月至2008年9月财务指标

目前，公司可生产九大类、700多个品种、25000多个规格的钢材产品。鞍钢的产品已用于三峡工程、西气东输工程、青藏铁路、载人航天、北京奥运会和客运专线。公司产品档次高，质量优，产品远销欧美、日韩等地。自2005年以来，钢材出口量一直位居中国第一。

公司汽车、造船、家电、重轨等产品专用料占比已超过90%，2008年上半年专用料占比高达92%。厚板、硅钢、中厚板、高档冷轧板、无缝钢管等高附加值产品的质量和性能不断提高。

2009年上半年，10万吨取向硅钢项目即将投产。该公司已成为继WISCO和宝钢之后国内第三家能够生产取向硅钢的制造商。预计2009年取向硅钢产量将达到5万吨，可进一步优化产品结构，增强公司盈利能力。

鞍钢2007年销售收入中，热轧板和冷轧板占比最大，分别占35.87%和20.54%，其次是镀锌板和彩涂板，占比11.54%。

表3鞍钢2007年产品结构单位:百万元

鞍钢积极转变发展方式，提出了指导今后一个时期鞍钢整体发展的“四个转变”工作思路，确保鞍钢到2010年进入世界500强，成为最具国际竞争力的跨国钢铁集团。

一是扩张方式由投资新建向投资新建和兼并重组转变。

鞍钢大多采用投资新建的方式来扩大规模。近年来，鞍钢先后完成了老东区1100万吨技改扩能项目和新西区500万吨精钢板项目，营口鲅鱼圈、朝阳项目也相继开工，形成了辽宁省三大生产基地布局，标志着鞍钢钢铁主业跨区域发展迈出了重要一步。鞍钢将抓住国内外钢铁行业兼并重组带来的新机遇，通过强强联合、兼并重组、相互持股等方式，进一步进行战略重组。，从而实现辽宁乃至东北地区钢铁工业的组织结构调整、优化和产业升级。

二是产业布局由内陆开发向沿海开发和国际化经营转变。

鞍钢先后在西班牙、印度、中东设立合资或独资机构，使鞍钢海外地区公司增至9家，基本实现了国际营销网络的全球布局。同时，不断深化产业链延伸，充分利用鞍钢的资源和市场，与全球相关行业最优秀的公司合作，提升多元化经营的档次和水平。例如，我们与英国维苏威火山公司签署了组建合资公司的协议，采用其先进技术生产高质量的耐火材料产品，并与上海德科公司达成协议，共同建设冷轧工作辊镀铬项目。

第三，自主创新实现了从核心技术的“跟随者”到“引领者”的转变。

与国内外科研机构、知名高校、鞍钢先进企业签订全面战略合作协议，开展“多方向、多层次、实质性”合作，共同开发我国急需的新产品、新技术、新工艺、新设备。不断完善技术创新激励机制，初步建立以效益为中心的科研投入产出评价机制和新产品、新技术、新工艺、新设备开发机制。成为钢铁可循环工艺技术创新国家战略联盟成员单位。

鞍钢在治理污染、降低能耗的同时，积极生产高强度钢、耐候钢等一大批长寿高效的“绿色产品”，提高资源利用率，减少温室气体排放。大量“绿色产品”投放市场，进一步深化了鞍钢节能减排工作的内涵。

第四，对外输出由单一的产品输出向技术输出和管理输出转变。

目前，鞍钢已形成从热轧板、冷轧板到镀锌板、彩涂板、冷轧硅钢的完整产品系列，成为国内优质钢材的重要生产基地。鞍钢的产品在国际市场上树立了良好的形象，其品牌荣获“2007世界市场中国年度品牌”称号。鞍钢创建世界品牌成效显著。在技术输出方面，鞍钢实现了从独立整合转炉、连铸、热连轧、冷连轧等单一生产线，到独立建设现代化全流程钢厂，再到出口重大冶金技术装备的突破。

不及物动词情势分析

表4鞍钢股份的SWOT分析

鞍钢作为中国第二大钢铁生产基地，拥有一整套现代化钢铁生产工艺和相关配套设施。2006年集团钢铁资产整体上市后，已形成年产铁1600万吨、钢1600万吨、钢1500万吨的综合生产能力。公司高端产品占比高。2007年完成专用料1376.17万吨，占商业料比重的92.29%。是中国最大的船板和管线钢供应商。其重点品种，如集装箱板、管线钢、船板、汽车板、家电板、油管、耐候钢等。，销量一直保持全国领先水平。

鲅鱼圈促进中长期业绩增长。鲅鱼圈项目将对公司中长期业绩起到有力的推动作用。随着行业的复苏，新项目将成为股份公司业绩的一大支撑点。

鲅鱼圈有以下优势:

1.独特的地理位置:项目位于深水良港营口。铁矿石、煤炭等主要原燃料通过水路到达港口后，由皮带机直接运送到公司原料堆场。公司产品也可以水路运输，运输成本比内陆钢厂低80~120元/吨。

2.产能扩张潜力大:鲅鱼圈一期工程产能500万吨，但实际产量最高可达600万吨；项目旁边预留了一大片土地用于二期。由于大部分公共及辅助设施可与一期共用，二期建设周期较短，吨钢投资较低。二期项目产能也在500万吨以上。届时，鲅鱼圈将建成千万吨级优质板材基地。

3.技术水平先进:项目技术水平国内领先，关键设备主要从国外进口，其余为国内最先进设备，实现了高起点、高标准的技术，增强了综合竞争力。

4.高端产品定位:鲅鱼圈主要生产宽厚板、高档冷轧家电、部分热轧板等高端产品。高端产品为造船、集装箱、家电等专用板材。，毛利率高，市场前景好。

技术水平有优势。鞍钢的技术水平和技术创新能力在国内处于前列。公司技术中心应用基础研究、先进技术开发和高新技术研究；消化、吸收和创新国外技术；重点发展高技术含量、高附加值的钢铁新产品，以及冶金行业的新设备、新材料、新工艺。取得了一批具有自主知识产权的重要成果，成功掌握了热连轧、冷连轧等一批钢铁核心技术。

公司自主建设的1700热轧生产线、1780冷轧生产线、2150热轧生产线、2130冷轧生产线均达到世界先进水平。700热连轧生产线成套技术已出口济钢。鞍钢500万吨薄板基地是中国第一个拥有自主知识产权的高效、紧凑、节能、生态保护型钢铁基地，也表明鞍钢具备了全流程钢铁生产线的设计、制造和建设能力。

鲅鱼圈钢铁项目采用了世界钢铁工业最先进的技术设备和工艺流程，整体技术水平达到国内领先、国际一流。鞍钢的自主创新和自主集成成果广泛应用于工程建设的各个系统，成为中国第一个自主设计、全面负责技术、技术最先进、装备水平和产品档次最高的现代化全流程钢厂。鲅鱼圈拥有世界上最大的5500mm宽厚板轧机，填补了国内空白，满足了国民经济的需要。