现货：截至12月1日榆林5800大卡指数1167元，周环比降21元；鄂尔多斯5500大卡指数954元，周环比降48元；大同5500大卡指数1135元，周环比降23元。CCI进口4700指数125美元，周环比涨2美元，CCI进口3800指数报98.5美元，周环比涨1.5美元。近期随着天气降温，叠加港口价格反弹，部分刚需及贸易商需求稍有释放。预期短期煤价仍有反弹动力。

供给：截至11月30日监测“三西”地区100家煤矿产能利用率较上期减少0.58个百分点，其中山西地区产能利用率较上期减少0.32个百分点；陕西地区产能利用率较上期减少1个百分点，内蒙古地区产能利用率交上期减少1.74个百分点。总库存较上期增加1.9个百分点。发煤利润较上期减少4.1个百分点。目前鄂尔多斯地区煤厂还在停产停销，长途车拉运受阻，煤矿销售以保供和区域内销售为主，市场需求低迷，价格偏弱运行。

需求及库存：截至11月28日，六大电厂日耗74.21万吨，周环比上升0.16万吨，电厂库存1224.2万吨，周环比下降50.3万吨，可用天数周环比降0.8天。近期出现降温，部分民用需求有所好转，但是下游电厂库存充足，日耗提升缓慢，目前市场主要以刚需补库为主。后期随着气温大面积下降，预计电厂日耗将呈季节性提升，库存将逐步下降，补库需求将有所改善。

观点：目前产地供应收紧，坑口煤价呈趋稳小涨态势，发运成本对价格有一定支撑，随着天气转冷，电厂库存快速回落，寒潮来临采购增加，需求会有所复苏，港口煤价小幅回升，后续关注下游冬储情况。

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