(一)世界黄金价格的基本类型

目前国际上主要有三种黄金价格:市场价格、生产价格和准官方价格。其他黄金价格都是由此衍生出来的。

1.市场价格。市场价格包括现货和期货价格。一般来说，现货价格和期货价格受类似因素的影响，所以两者的变化方向和幅度基本相同。但由于市场走势的趋同性，黄金的基差(即黄金现货价格与期货价格的差价)会随着期货交割期的临近而减小，期货价格会大致等于交割期交易的现货价格。理论上，期货价格应该稳定地反映现货价格加上特定交割期的持有成本。因此，黄金的期货价格应该高于现货价格，远期期货价格应该高于近期期货价格，基差为负。但是决定现货价格和期货价格的因素比较复杂，比如黄金的短期和长期供给，包括黄金的年产量，各国央行抛售黄金储备等。黄金的市场需求情况，包括黄金实际需求的变化(珠宝行业、工业等。)，黄金回收再利用等。而世界政局的稳定、通货膨胀率、利率以及一些突发事件是影响投资者心理的主要因素，从而影响金价的走势。投机者利用金价波动、突发事件和炒作，各种对冲基金进场兴风作浪，人为制造供需假象。这一切都可能导致世界黄金市场黄金供需失衡，现货与期货价格关系扭曲。此时持有期货的成本因黄金短缺而无法得到补偿，甚至基差为正，造成现货价格高于期货价格，近期期货价格高于远期期货价格的现象。

2.生产价格。生产价格是根据生产成本建立一个明显而稳定的固定在市场价格上的价格基础。按照目前的汇率，黄金开采的平均总成本略低于每盎司260美元。事实上，随着技术的进步，探矿、采矿、提炼等的成本。一直在减少，采金成本呈下降趋势。

3.准官方价格。这是中央银行对与官方黄金有关的活动采用的价格。在准官方价格中，分为抵押价格和记账价格。1998年，世界各国中央银行的官方储备总额约为34000吨。按照目前的生产能力，这相当于13年的世界黄金矿产资源量，它占总开采黄金存量13.74万吨的24.7%，是决定准官方黄金价格的重要原因。1.抵押价格。这是意大利在1974年创造的，目的是向联邦德国借款，并以本国黄金作为抵押品。借款时用黄金做抵押，按市场价定价，然后贴现。一定程度上保全了金价，因为大量黄金被抵押。如果金价下跌，借入期的利息将不得不高于伦敦银行同业拆放利率。2.记账价格。它是在1971年8月布雷顿森林体系解体后提出的。由于市场价格的强大吸引力，在市场价格与官方价格相差巨大的情况下，各国出于对本国官方黄金储备定价的需要，纷纷提高官方黄金价格，于是产生了确定官方储备的准官方记账价格。操作中主要有三种方法:

(1)根据不同的折扣标准(市场净价或最高7折折扣)，与市场价格挂钩，在不同的基础上(分为3个月平均)按不同的调整期确定黄金价格。月底平均等。).

(2)以进价作为定价依据。

(3)有些国家由历史官方价格决定，如美国1973年3月制定的42.22美元/盎司，有些国家由国际货币基金组织1969年制定的35美元/盎司决定。准官方价格已成为世界黄金贸易中一个重要的黄金价格。

(2)定价机制

黄金作为一种商品，其价格也是由供求因素决定的。但黄金作为一种具有特殊属性的商品，其定价机制与一般商品有很大不同，黄金价格与国际金融货币因素密切相关。

1.伦敦黄金市场的定价机制

1919年，伦敦黄金市场开始实行每日定价制度，这是世界上最重要的黄金价格。1919年9月12日，伦敦五大黄金银行的代表第一次会面& ldquo黄金屋& rdquo，开始制定伦敦黄金市场的每日黄金价格，这一制度一直延续至今。

伦敦市场每天制定两次黄金价格，分别在上午10:30和下午3点。伦敦金银市场协会的黄金做市商(目前为十家)代表了全球几乎所有的黄金交易者，包括黄金供应商、黄金需求者和投机者，为市场上的买卖双方确定最合理的价格，整个定价过程完全公开。

伦敦黄金市场的黄金价格是世界上最重要的黄金价格，它可以影响纽约和香港黄金市场的交易价格。伦敦市场的黄金价格由主要的国际黄金定价机构决定。目前定价银行均在国际十大银行之列，具有相当的经济实力和地位，黄金交易规模占相当大的比重，因此其交易价格对其他金商具有重要的参考价值。

2.苏黎世黄金市场的定价机制。

苏黎世黄金市场是战后迅速发展起来的世界性黄金交易中心。它在全球实物黄金交易中保持着独特的优势，其价格由瑞士银行、瑞士瑞信银行和瑞银三大银行决定。虽然没有黄金供应，但瑞士特殊的银行体系和辅助的黄金交易服务体系，为黄金交易提供了自由、保密的环境。因此，苏黎世黄金市场在世界实物黄金交易中一直保持着独特的优势。

苏黎世黄金市场没有黄金定价系统，银行的头寸也不公开。联合清算系统会对银行的未登记头寸进行汇总，并根据这些头寸的变化，在每个交易日的任意特定时间，结合供求情况确定当天的黄金价格。此价格为苏黎世黄金市场黄金官方价格，每日金价在此价格基础上自由浮动，不受涨停限制。苏黎世黄金的官方价格对苏黎世黄金总库的成员具有约束力。

苏黎世黄金市场是一个隐形市场，黄金业务主要在银行与客户、银行与银行之间进行。该市场的特点是现货交易，包括金条和金币的买卖。商业银行在国际黄金价格的形成中起着至关重要的作用。黄金作为一种准货币商品，其定价机制不同于普通商品，离不开商业银行的参与。

3.纽约黄金市场的定价机制

目前，纽约黄金市场是全球最大的黄金期货和期货期权交易市场。芝加哥商业交易所(CME)集团纽约COMEX分部是黄金交易市场，在这里所有的黄金期货和期货期权都必须通过公开竞价或其交易系统进行交易。纽约在黄金衍生品交易和定价方面拥有全球权威。

4.中国金银业贸易场的定价机制

中国金银业贸易场成立于1910年，一直保持着独特的黄金交易方式。会员可以在场内公开竞价交易。如果经销商报价，价格可以是2000司马亮。所有交易都是口头决定，不签合同。

全球主要黄金市场的价格相互影响。全球主要黄金市场的交易时间均以伦敦时间为基准，形成了伦敦和纽约(芝加哥)连续的黄金交易。伦敦每天上午10:30的定价揭开了北美黄金市场的序幕。随后，纽约等市场相继开市。下午伦敦定价时，纽约等市场还在交易，香港也会加入。伦敦尾市价格会影响美国早市价格，美国尾市会影响香港开盘价，而香港尾市价格和美国收盘价会影响伦敦开盘价，以此类推。