【期现】
截至5月22日，主力合约收盘价2090元，环比下跌66元，汾渭CCI吕梁准一级冶金焦报1860元，环比持平，CCI日照准一级冶金焦报2000元，环比下跌20元，日照港仓单2199元，期货贴水109元。经过两日大跌，盘面有所企稳，但是动力煤带来的压力尚未缓解。
【利润】
截至5月18日，钢联数据显示全国平均吨焦盈利66元/吨，利润周环比减少2元，山西准一级焦平均盈利138元/吨，山东准一级焦平均盈利86元/吨，内蒙二级焦平均盈利26元/吨，河北准一级焦平均盈利51元/吨。焦化利润向好，但是由于地区间分化较为严重，部分有亏损的焦企对第八轮提降进行了抵制。
【供给】
截至5月18日，247家钢厂焦炭日均产量47万吨，环比下降0.2万吨，全样本独立焦化厂焦炭日均产量67.4万吨，环比下降0.9万吨。部分地区焦企利润受损，不同程度加大检修减产力度，整体供给有所回落。
【需求】
截至5月18日，247家钢厂日均铁水239.36万吨，环比增加0.11吨，利润好转下钢厂开始复产，影响了铁水降幅，导致短期焦炭基本面略有改善。但是当前整体需求依旧偏弱，铁水仍有回落空间，整体看焦炭需求仍将回落。
【库存】
截至5月18日，全样本独立焦企焦炭库存130.1万吨，环比下降16.2万吨，247家钢厂焦炭库存617.7万，环比增加4.4万吨。前期盘面上涨以及情绪回暖，下游和贸易商采购情绪增加，焦化厂继续去库为主。
【观点】
焦炭现货市场表现平稳，部分投机需求进场拿货，叠加下游钢厂有一定补库诉求，整体影响焦化厂出货好转。由于利润问题，部分焦企加大检修力度，影响焦炭供给有所回落，整体来看焦炭基本面略有改善。但是动力煤矛盾愈发突出，旺季或存大跌可能，后市或打开焦煤下跌空间，成本或再度坍塌，建议焦炭偏空为主。
免责声明：本报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。本报告的最终所有权归报告的来源机构所有，客户在接收到本报告后，应遵循报告来源机构对报告的版权规定，不得刊载或转发。
