现货:截至9月22日榆林5800大卡指数928元,周环比上涨114元;鄂尔多斯5500大卡指数791元,周环比上涨86元;大同5500大卡指数831元,周环比上涨76元。CCI进口4700指数报88美元,周环比上涨3美元,CCI进口3800指数报66.5美元,周环比上涨2.5美元。前期主产区市场涨幅扩大,化工、焦化等需求较好,贸易商积极囤货,部分煤矿涨幅较大。海外需求向好,叠加国内煤价上行,外矿报价也在不断上行。但临近假期,部分贸易商获利了解,价格上涨开始乏力。
供给:截至9月22日,“三西”地区煤矿产量1193万吨,周环比基本持平,其中山西地区产量316万吨,周环比减少8.9万吨,陕西地区产量351万吨,周环比增加5.4万吨,内蒙产量527万吨,周环比增加3.6万吨。部分停产煤矿恢复正常生产,叠加少数检修煤矿复产,整体产量提升,但是内蒙地区安全检查仍严格,整体产量释放还不高,产能利用率小幅提升。
需求及库存:截至9月20日,内陆17省+沿海8省日耗567.3万吨,周环比增加10.7万吨,库存11983.8万吨,周环比增加17.5万吨,平均可用天数20.4天,周环比减少0.4天。电厂库存高位,长协和进口煤补充充足,市场采购意愿不足。截至9月22日,江内六港煤炭库存469万吨,周环比减少20万吨,截至9月21日,广州港煤炭库存281.9万吨,周环比增加10.8万吨。
观点:各地政府开始加强保供工作,但是安监影响仍在,产地供给仍有波动,内蒙地区恢复偏慢。海外供给持续紧张,预计进口量将有所回落。电厂日耗季节性回落,长协和进口煤充足,市场采购意愿偏低。需求释放主要依赖化工以及焦化等非电企业,经过前期补库以及煤价的大幅上涨,非电企业恐高情绪渐起。此外,由于大秦线发运回升,以及贸易商发运利润回升,港口调入量大幅增加,仅靠非电企业需求难以去库,整体影响煤价短期涨幅收窄,不排除调整可能,后市仍需关注政策对非电企业需求的影响。
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