春节因素叠加限产，年前交投清淡轻仓观望为主

本周观点：

总体来讲，上周煤焦板块期价冲高回落，基本面较弱并不支撑板块大幅拉涨。成交量和持仓量均持续下降。

动力煤：现货价格年前趋稳，而资金近三周呈现净流出态势，本轮资金推动盘面上涨行情已进入尾声。因此，操作上建议年前减仓以观望为主。

焦煤：产地年前放假供应小幅缩减，焦钢限产导致需求持续下降，近期基本面将维持供需两弱的局面。焦炭价格的持续下将也对焦煤价格造成压力。因此，操作上建议年前减仓以观望为主。

焦炭：钢企不断压制焦价，但炼焦煤价格持续稳定，焦炭在两头受压的局面下已经几无利润，基本面偏弱，但在炼焦煤价格依然坚挺的局面下焦价下降空间有限。因此，操作上建议年前空单适当减仓以观望为主。

操作建议：观望。

本周关注重点：1、各环节价格及库存变化;2、煤焦板块整体回落;3、主力持仓变化。

风险点：1、煤矿事故;2、需求大幅回升;3、黑色板块大幅上涨;4、宏观及系统性风险。