据证券日报记者浏览三季报得知，ST公司今年前三季度净利润实现盈利的背后是一场场保壳大战的“成绩”。以今年前三季度创出历史最优业绩的*ST华菱来看，该公司因2015年和2016年经营业绩连续两年亏损，于今年5月3日起被实行“退市风险警示”，其保壳战也随之打响。

取回优质资产

10月27日，*ST华菱在深交所互动易上回答投资者提问时表示，根据深交所信息披露规则，若公司2017年全年归属于上市公司股东的净利润为正，则在披露2017年年度报告后即可向深交所申请摘帽。在满足摘帽要求的条件下，公司将在披露2017年年度报告后立即申请摘帽。

而据今年公司披露的三季报显示，*ST华菱在2017年年报披露后摘星脱帽的可能性很大，所以公司才有了底气如是回答投资者。

10月24日，*ST华菱发布三季报显示，2017年1月份至9月份，公司实现营业收入560.86亿元，同比增加62.77%；实现归属于上市公司股东的净利润25.72亿元，为公司上市以来最优业绩。公司第三季度单季实现净利润21.25亿元，环比增加155.42%；实现归属于上市公司股东的净利润16.15亿元，环比增加149.00%。三季度吨钢净利润达463.97元，远高于上半年的156.68元。

对于业绩的增长，公司表示，当前国家宏观经济稳定运行，稳中有进、稳中向好，同时2017年以来，国家持续推进供给侧结构性改革，加大对钢铁去产能、淘汰中频炉以及整治地条钢的力度，并持续保持高压态势，钢铁供需结构进一步优化，钢铁行业经营形势持续好转。2017年第三季度，公司持续构建精益生产、销研产一体化、营销服务“三大战略支撑体系”，加大品种结构调整力度，适应和推动下游需求升级，深入推进企业内部改革、提质降耗和降本增效工作，企业运营效率和竞争力明显增强，核心子公司华菱湘钢、华菱涟钢盈利水平大幅提升，华菱钢管自4月份当月扭亏并持续保持了月度盈利。

同时，在三季报中公司称，2017年8月2日召开2017年第一次临时股东大会审议通过了关于终止重大资产重组事项的议案。截至2017年9月末，已置出资产完成了全部还原工作，其中过户至控股股东华菱集团的华菱湘钢、华菱涟钢、华菱钢管等10家控股及参股子公司股权已恢复至公司名下，过户至公司的湖南华菱节能发电有限公司100%股权已恢复至华菱集团名下。

行业景气度提高

而随着政策效应显现、钢材价格稳步回升，钢铁企业生产经营效益明显改善，前三季度钢铁行业基本维持上涨态势。*ST华菱也正好搭上了“顺风车”。

有行业分析人士指出，行业景气促量价齐升，受益于供给侧改革，钢铁行业持续向好。产量方面，*ST华菱三季度生产钢材458万吨，环比增加22%，产能利用率进一步提升。价格方面，7月份-9月份，长沙地区热轧板卷价格持续走高，螺纹钢价格保持高位震荡，4.75mm热轧板卷平均价格为4058.03元/吨，同比增长48.30%，环比增长20.45%；20mm螺纹钢平均价格为4291.97元/吨，同比增长59.51%，环比增长13.23%。

另外，汽车板块持续发力。据中汽协数据，今年1月份至9月份，我国汽车产量2034.92万吨，同比增加4.77%。

四季度是传统汽车行业生产旺季，将带动汽车板销售。而“2+26”城市环保限产导致的板材供给下降可能进一步推升汽车板需求紧俏程度。*ST华菱汽车板公司自2016年12月份开始已实现持续盈利，相关产品认证已经完成，产品已开始稳定批量供应长安福特、一汽大众、菲亚特等汽车主机厂与冲压件厂。四季度随着公司汽车板产品不断放量，有望为公司创造更大利润。

资产负债率逐步改善，截至2017年9月30日，*ST华菱资产负债率82.53%，较年初86.90%的资产负债率下降了4.37个百分点。受益于业绩改善，公司归还到期的银行借款使一年内到期的非流动负债由年初的19.16亿元下降至11.35亿元，下降幅度达40.78%。但相较于钢铁工业协会会员企业平均70%的资产负债率水平，公司负债率仍较高，距离中国钢铁工业协会提出的60%的资产负债率的目标水平仍有一定距离。