螺纹/热卷(RB1901/HC1901)：现货方面，昨日整体不温不火，成交多集中于低价，终端有需求，但仍未见国庆备货动作，唐山普方坯3970持平，螺纹广州持平报4770、杭州、北京跌10报4620、4400，热卷广州持平报4360、上海跌10报4280、天津持平报4220，杭州螺纹基差扩大79收703、北京扩大79收476，上海热卷基差扩大51收328、天津扩大61收268，螺纹广州与杭州价差7扩大10、与北京价差234扩大10，热卷广州与上海价差80扩大10、与天津价差140持平。螺纹盘面利润1223，热卷盘面利润965。昨日市场炒作国庆后累库幅度较大，盘面出现了一波加仓深跌，但当前位置多空双方都没有炒作的着力点，下方支撑包括低库存且仍在降库、终端需求在、基差高位，上方压制在于环保不及预期、投机需求不入场，到目前位置顶部下移的动力也开始衰减，思路上暂时维持4000-4200震荡，观望为主。

焦炭/焦煤(J1901/JM1901)：港口地区焦炭货少，成交有限，部分交割货源商谈在2420元/吨。第二轮焦炭提降基本执行，山西部分钢厂提出第三轮下跌，目前市场大多保持观望，但下跌预期较强。焦煤市场仍持稳为主，需求情况尚可，且成交平稳，进口焦煤价格暂时持稳，下游需求气氛较高，市场持观望情绪。基差方面，港口准一级焦现汇在2420，仓单成本2591左右，与主力合约基差275，+37；河北厂库焦炭仓单基差254；山西简混煤港口仓单约在1320上下，与主力合约基差43，+9。焦炭及焦煤基本面暂无明显波动，趋势短线仍偏弱，以逢高加空为主。中长期则因焦炭下跌空间有限，市场10月仍有反弹预期，但也需要继续关注环保情况。

郑煤(ZC1901)：近期西北坑口市场变化不大，陕西部分煤矿仍受环保影响，处于停产或减产状态，供应收缩的情况下，销售稳定，其他内蒙、山西等地销售不温不火，价格暂稳。港口方面，随着秦港发运恢复，库存有所回落，下游提前补库带动下，贸易商货源可以流动起来，价格在635左右也比较稳定，市场淡季不淡特征明显。考虑到10月份一些近端电厂也有补库需要，煤价总体表现应该还是易涨难跌，只是向上空间由于提前透支，或较有限。盘面上，近期盘面震荡窄幅上行为主，操作上靠近625左右逢低短多波段为主，15正套可以考虑。

铁矿（I1809/I1901）: 现货：昨日铁矿石表现较为冷淡，钢厂采购积极性不高，成交一般。日照PB粉报503减4，金布巴粉61%报453减4。21日普氏62%报68.9减0.75，月均68.58。块矿溢价0.3372减0.042，球团65%溢价86.5。

期货：连铁偏弱震荡，PB粉61.5%对01基差为59稳，金布巴61%基差23稳；1-5合约价差为-5；主力螺矿比8.17。

逻辑：供应端，短期两拓发货依然不稳定，尤其PB粉供应迟迟没有回升，叠加已有钢厂增加澳粉使用量，预计10月下旬之前pb粉港口库存将持续下降。需求端，近期各地钢厂难有统一补库去库行为，铁矿库存波动频繁，铁矿价格亦上下反复。据测算，10月粗钢产量环比会有上涨，由此推断钢厂整体原料去库存行为较往年可能将被推迟，短期驱动上仍支撑逢低做多；与pb粉库存去化相对应，巴西粉发货量恢复且使用量下降已开始垒库，可卖巴西矿买pb。

风险：限产再次转严；主流澳粉发货大幅回升；中高品澳粉库存累库;成材利润大幅回落。

锰硅（SM1901）：市场等待主流钢招定价，目前看已出部分钢招价 格均整体下滑100元/吨左右。市场认可度较高。鉴于钢招 价格调整幅度有限。工厂挺价意愿较强，但现货市场下游 多以观望为主。目前硅锰6517#主流报盘多集中在8500- 8600元/吨左右，现金含税出厂自然块。目前多数工厂订单 较充足，排单已至10月中旬左右，库存有限。工厂大幅低 价出货意愿不强。锰矿方面：10月外盘期货矿坚挺，下游 工厂双节提前备货，均利好近期锰矿支撑。天津港Mn46%澳 块主流报价63元/吨度,Mn37%南非块主流成交价55元/吨度 。SM1901合约北方地区基差30元每吨左右，天津仓库卖交 割利润-230元每吨左右。策略方面：1901合约盘中持续增 仓上行。操作上，鉴于期货修复贴水已基本完成，现货持稳。故暂观望。

硅铁（SF1901）：临近新一期钢招前夕，硅铁工厂挺价意愿增强。现货市场受下游节前采货积极提振，低价资源逐步减少。大厂依旧挺价，正常排单生产，库存无压力。目前72硅铁报盘多集中在6300-6400元/吨承兑自然块出厂，基本持稳。临近双节以及钢招期间，预计现货报盘坚挺有望延续。宁夏地区1901合约基差-360元/吨左右，天津仓库卖交割利润10元/吨左右。策略方面：1901合约盘中震荡调整。操作上，鉴于现货持稳，基差合理。故建议暂观望为宜。