国际方面。澳大利亚BJ煤的价格下跌趋势延续,上周末收在80.98美元/吨,下跌3.23%。布伦特原油价格出现下跌,以110.1美元/桶报收,幅度3.93%。动力煤方面。秦皇岛大同优混(5800大卡)平仓价、山西大混(5000大卡)平仓价价格、普通混煤(4500大卡)的平仓价出现小幅反弹0元/吨、10元/吨、5元/吨,幅度分别是0、1.79%和1.08%。从煤炭产地来看,东北地区的鹤岗动力块煤(5000大卡)车板价、包头动力煤(5000大卡)出矿价、阜新长焰煤(5500大卡)出矿价均未变化。华北地区的唐山动力煤(4500大卡)出厂价、开滦动力煤(4500大卡)出厂价未变化。华中地区的淮南动力煤(5500大卡)车板价和淮北动力煤(5000大卡)车板价保持了相对稳定。
其他煤种。上周炼焦煤价格保持稳定。古交2号焦煤(5500大卡)坑口价、开滦肥精煤出厂价(含税)、平顶山主焦煤出厂价(含税)保持稳定。无烟煤方面,阳泉洗中块(7000大卡)坑口价(含税)未变化,阳泉喷吹煤(7500大卡)车板价(含税)上涨了20元/吨。运费方面。国际海运指数出现上涨,BCI/BDI/BPI波动幅度分别是15.83%、9.07%、0.92%。国内沿海秦皇岛-宁波、秦皇岛-广州的煤炭运价指数继续小幅下跌,幅度分别是-1.26%和-0.83%。
重点电厂煤炭库存回升.秦皇岛煤炭库存550万吨,港口的煤炭库存略有增加。从最新的数据来看,全国重点电厂煤炭库存量(直供总计)是9276万吨,可用天数30天。
下游需求筑底中.根据我的钢铁网数据,钢铁价格指数周下跌0.17%,在钢价前期出现一定涨幅后,本周钢价指数微幅下跌;焦炭价格指数则保持了上涨趋势,幅度1.01%;甲醇价格指数保持基本稳定,微跌0.69%。上周全国水泥均价328.1元/吨,较前一周上涨1.08%。9月份全国发电量3907亿度,同比上升1.22%。
我们的观点:维持行业增持评级。澳大利亚BJ煤价以及布伦特原油价格下跌,进口煤价与国内煤的价差进一步缩小。全国重点电厂煤炭库存进一步回升而港口煤炭去库存减速,而9月份发电量同比上升,显示下游需求筑底之中。建议投资者重点关注内生能力较强的相关个股,如兰花科创、山煤国际、潞安
