近期，降雨天气影响铁路运输，港口动力煤调入量未见显著回升。雨天，电厂耗煤有所下降，但仍处于较高水平。电厂补库采购活跃，而港口市场煤炭库存量少，高卡煤匮乏，下游对高价的接受度逐步提高，而煤炭价格持续上涨。

终端需求兴旺

在宽松货币政策和国内外经济复苏的共振之下，中国经济稳步增长。1-6月，我国固定资产投资累计同比增长12.6%，其中制造业增长19.2%。投资增速提高，加上海外市场出口需求激增，带动我国经济稳定增长，社会用电量大幅增加。1-6月，全国社会用电量39339亿千瓦时，同比增长16.2%。随着社会用电量的上升，发电量增速持续走高。1-6月，我国发电量38717亿千瓦时，累计同比增长13.7%，其中6月份火电发电量增速达到10.1%，火电发电比重也有所提高，由2020年的71%提高到74%。

目前，各地正在召开省委常委会和经济形势分析会。其中，加强扩大内需，激发企业活力仍是重中之重。消费回升的弹性和促增长政策的强化，使我们对下半年的经济增长持乐观态度，这意味着煤炭消费将保持高位。

优质产能逐步释放

近2年来，随着小矿山的不断退出和矿山安全生产方针的确立，我国煤炭供应弹性逐渐消失，煤炭供应增长空间有限。2020年上半年，全国将通过建设中的煤矿投产、核减产能、煤矿智能化改造扩产、煤矿产能衰减率等项目的达产，共新增优质产能1.4亿吨/年以上。今年1-6月，我国原煤产量19.5亿吨，累计同比增长6.4%，远低于火电10%以上的增速，煤炭市场表现出紧缺。近日，国家发改委表示，下半年还将新增优质产能近1.1亿吨/年，其中已完成产能置换、正在办理核减核资的煤矿产能4000万吨/年以上，还有7000万吨/年的在建煤矿陆续建成投产。随着新产能的投放，在去年下半年高基数影响下，预计火电发电量增速与煤炭产量增速的差距将逐渐缩小，煤价将出现回落。