经济全球化使铁矿石资源成为中国钢铁工业发展的硬瓶颈。资源的相对稀缺和对外的高度依赖，使中国成为国际矿业巨头、贸易商和船商的目标。作为世界上最大的钢铁生产国和消费国以及最大的铁矿石进口国，中国可以利用金融危机导致的铁矿石资源供需逆转，完善市场体系，创新定价规则，调整产业政策，争取中国成为全球铁矿石市场的主导因素。

[关键词]铁矿石定价权监管

钢铁工业是我国国民经济的基础产业，铁矿石是钢铁工业的主要原料。长期以来，它一直是中国钢铁工业发展的硬瓶颈。2008年1月，为打击全球第二、第三大矿业巨头，必和必拓与力拓在澳大利亚的合并对中国产业安全构成威胁。中铝以新加坡子公司的名义，在伦敦股市收购了英国力拓公司12%的股份，占力拓总公司的9%。到2008年12月，由于股市大幅下跌，英镑贬值，投资损失近100亿美元。同时，由于对铁矿石看涨的预期，2008年10月国内贸易商囤积了8900万吨高价铁矿石，国内钢企库存约为4000万吨。下半年钢价暴跌，1.29亿铁矿石减值损失预计达500亿元。中国钢铁企业为高铁矿石价格的崩溃付出了沉重的代价。

首先，中国的铁矿石利用是不可持续的。

中国是一个铁矿石资源相对贫乏的国家。截至2007年底，中国已累计探明铁矿资源680亿吨，保有资源607亿吨，其中基础储量282亿吨。大部分已探明储量已经开发。国产铁矿石主要支撑着中国钢铁从建国初期的每年15万吨粗钢到1996年的1亿吨产量。1990年以前，铁矿石对外依存度在10%以下。由于工业化和城市化进程的加快，加上我国铁矿石资源短缺、品位低、杂质多，1990年以来铁矿石对外依存度不断上升，2003年达到50%，此后一直保持在52% ~ 57%。2007年，中国生产了4.89亿吨粗钢，进口了3.83亿吨。2008年，中国粗钢产量约为5亿吨，进口量为4亿吨。

自2004年中国首次参与全球三大矿业巨头的长期价格谈判以来，铁矿石价格一路飙升，2005年上涨了71.5%，2006年上涨了19%。2008年，全球最大矿业巨头巴西淡水河谷的粉矿和块矿分别上涨了65%和71%。& ldquo两个扩展& rdquo粉矿和块矿分别增长79.88%和96.5%。长矿价格五年上涨397.8%。在国内近千家钢企中，除了以宝钢为代表的16家钢企可以享受长协矿价外，大部分都没有资格分享长协矿价，只能被动接受价格比长协矿价高出40%左右的现货矿。而早些年加入长协矿价谈判体系的欧盟、日本、韩国等主要钢铁生产国的钢企，整体享受长协矿价。

中国已连续13年成为全球最大的钢铁生产国和消费国。2008年粗钢产量为5亿吨，占世界产量的1/3，消费量约为4.4亿吨，占35%。自2003年以来，中国已成为全球最大的铁矿石进口国。到2008年，铁矿石市场成交额超过全球的50%，占铁矿石增量的90%。5年内，铁矿石价格的飙升侵蚀了中国钢企的巨额利润，增加了钢企下游的房地产、汽车、耐用消费品、装备制造等成本。中国已经成为全球铁矿石加工和钢铁生产中心，主导全球生产，但不是铁矿石贸易。中国钢铁企业处于全球钢铁产业链的中低端。在长期协议市场、现货市场和航运市场的大博弈中，它们成为铁矿石生产商、贸易商和货主的主要目标。长此以往，中国将不可避免地遭受巨大的利益损失。

第二，在危机中抓住机遇，争取谢场矿谈判的主动权。

资源的垄断和中国经济超出世界预期的快速发展是近年来国际铁矿石价格大幅上涨的两大推手。铁矿石资源在世界上的分布极不均匀，主要集中在澳大利亚、巴西、印度、南非、加拿大等国家。在铁矿石生产和贸易的长期博弈中，占铁矿石总量33%的巴西淡水河谷公司、澳大利亚必和必拓公司和力拓公司占三大矿业巨头38%的份额，以及71%的市场份额赋予了三大巨头事实上的垄断优势。从1981年开始，三大矿业巨头开始与欧盟、日本、韩国的钢企谈判签订年度长期矿价。在供需平衡，市场份额不大的情况下，双方各有优势，皆大欢喜。

2003年，中国加入世界贸易组织，全球化成为中国经济快速发展的新引擎。外向型经济政策使得中国的外贸依存度急剧上升，2008年达到68%。进出口总额占国内生产总值的比重从1978年的9.7%提高到2007年的66.8%，其中出口占37.5%，仅次于德国的40%和加拿大的37.8%。国内生产总值增长率一直以两位数的速度增长。由此产生的对铁矿石的巨大需求，使得国际矿业巨头们拥有了一种稀缺商品，他们利用自己已经形成的强势地位，压迫中国钢企屈从于他们的要求，以求利润最大化。

自2004年我国参与谢场矿价格体系谈判以来，行业内出现了几种常见的做法。比如三三制，即欧盟、日本、中国的钢企代表参与三大巨头的长协矿价谈判。中国的代表是宝钢，初始定价体系，即三大巨头与三家公司中的任何一家达成的协议，具有普遍约束力；年度协议制，即每年11月协商协议价格，时间效应为次年。另外还有FOB，同样涨幅，定价依据是基于供求关系，而不是基于现货价格和价格指数。2008年，长协矿价谈判长达半年，打破了FOB(增加海运费补偿)、初期定价体系(欧盟低于亚洲)、同涨(澳大利亚高于巴西)。必和必拓也坚持编制价格指数作为定价基准，但未能达成共识。

美国的次贷危机起源于2007年8月，2008年引发的金融危机最终将全球经济拖入衰退的泥潭。2008年第四季度，全球钢企减产20%~30%，目的是限产保价，以应对需求的大幅萎缩。铁矿石现货价格年底较年中高点下跌75%，远低于谢场矿价格，出现了历史罕见的倒挂奇观。铁矿石市场已经从卖方市场转向买方市场。危机和市场变化的原因包括周期性和结构性因素。二战以来，发达国家想尽办法修复生产关系，释放流动性，减缓经济周期波动，让人忘记经济周期的存在。这次调整很可能是朱格拉中期周期的调整，时间跨度为7-mdash；十年了。调查结构因素的原因更为复杂。近二十年来，美国一直实行过度宽松的货币政策，导致流动性泛滥，民众过度消费，家庭储蓄率从1990年前的9%逐渐下降到2008年的0.4%。金融衍生品杠杆率过高，缺乏有效监管。这种发展和消费模式将在危机后得到调整。

对于中国来说，钢铁行业面临的主要问题是产能过剩和需求不足。2008年中国粗钢产能接近6.5亿吨，产量5亿吨，产品出口11%，另有12%是机电产品和耐用消费品间接出口。它是中国大陆在美国的第二大出口目的地。如果加上香港的间接出口额，占中国出口总额的25%以上，高于欧盟和日本。事实上，美国是中国最大的出口市场。奥巴马在新政中的经济救助计划包括用于经济重建的特殊国内产品和阻止中国钢铁产品进入的措施。可见，随着美国发展模式的改变和贸易保护主义的抬头，外需不会加剧国内钢企的压力，低钢价、低效益将长期存在。预计2009年中国钢产量约4.8亿吨，进口铁矿石量不足4亿吨。

三大矿业巨头2008年产能扩张10%，产能相对过剩。印度大幅降低铁矿石出口税，增加产能，加拿大也增加了部分产能。2009年长协矿价谈判应该是争取铁矿石合理定价的好机会。中国钢企应利用市场反转条件，以当前现货价格为参考，努力实现30% ~ 40%的降价目标，这既是当前市场供需的真实反映，也是国际投行和当地媒体的期待。要扩大谢场矿的享受范围，尽量将中型钢企纳入谢场矿的价格供应体系，降低现货矿的买方势力。要灵活处理年度协议制度。今年将以年度协议为主。尽量在4月前达成，以免二季度钢市反弹，季度协议提价。不要让对方拖延协议。要坚持FOB和同增规则，取消海运费补偿，取消欧亚不同增的差别待遇。中钢协希望谢场矿现货价格和谢场矿一样，似乎不太现实。从长期来看，现货价格高于谢场矿价格应该是常态。不要被倒挂的电流迷倒。谈判中，中方应本着为我所用，对我有利的原则，争取理，斗而不破，分而不散，联而恒。需要提前和欧洲、日本的代表沟通，必要的话和印度签约增加供应商。事实上，印度和日本的钢铁公司有40年的矿业合作历史，他们与韩国有30年的历史。目前印度也有1亿吨产能用于出口，可以作为平衡矿价的砝码。

第三，完善中国铁矿石市场体系

长期以来，我国钢企一直受困于铁矿石瓶颈。除了对外依存度高导致垄断巨头的强势地位，还有铁矿石市场体系发育不完善的原因，需要培育和建设。

1.要提高中国钢铁企业的产业集中度，增加在国际市场铁矿石定价的话语权。全国钢铁企业近千家，前十大钢企粗钢产量因河北钢铁整合，2007年占36.79%，2008年占41.37%。美国四大钢铁公司产量占比68.2%，日本77.8%，韩国80.4%，欧盟63.3%。国内排名第一的宝钢，粗钢年产量3000万吨，世界排名第四，是世界钢铁大王& mdash& mdash安赛乐& middot米塔尔的产量是1.3亿吨的1/4。产业集中度低，使得我国钢企在铁矿石定价上缺乏话语权。要以政府主导、市场化运作的方式加快我国钢铁企业的兼并重组，3-mdash；5年内建设几个年产3-mdash的项目；5000万吨产能的重量级龙头钢企。

2.主动出击，战略投资海外铁矿石资源企业，分享产业链上丰厚的上游权益。目前，低迷的铁矿石市场是一个难得的机会。追溯到上世纪90年代初，中钢集团(原冶金部进出口公司)控制着澳大利亚的钱纳铁矿，其产品需要低价出售。21世纪初，仅仅过了十几年，铁矿石价格飙升。不平衡、有限、不可再生的铁矿石资源面临着几乎无限的需求，长期来看，增值毋庸置疑。目前，中国有中铝、中钢、宝钢、武钢、首钢等钢铁企业。投资一些澳大利亚铁矿企业。如上所述，中铝虽然账面浮亏严重，但投资方向是正确的。狙击手& ldquo两个扩展& rdquo合并，以防止形成更强大的垄断，是出于好意，但时机尚不成熟。目前，中铝应该继续增持力拓股份，达到英国法律所允许的14%的临界线。在底部区域以当前股价增持，既可以摊薄成本，又可以增加权益。这个世界应该更加重视战略投资，而不是仅仅从财务投资的角度，过于关注一时的得失。

3.应尽快设立钢材和铁矿石期货品种，建立铁矿石配送中心。中国是全球最大的钢铁生产国和消费国，也是全球最大的铁矿石进口国。我国应尽快上市交易钢材期货产品。第一阶段可以引进线材或螺纹钢品种，中期可以引进热轧板、冷轧板、粉矿。作为全球最大的钢铁生产国和消费国，应该可以在中国的期货市场制定价格，掌握钢铁产品和铁矿石的定价权。钢铁企业也要充分利用国际国内期货市场进行全面风险管理，锁定成本，提高竞争力，使价格的涨跌不影响企业的正常经营。前期国内部分公司参与期货套期保值，公允价值巨亏，与公司主营业务损益无关。也有少数公司套期保值金额远远超过实际业务需要，甚至出现对赌。这不是对冲，而是投机。国家有关部门也可以考虑建立铁矿石配送中心，在铁矿石价格低的时候储备矿石，在铁矿石价格高的时候抛出，增加中国谈判定价的筹码。

四。加大对铁矿石的投资和监管。

铁矿石资源的长期困境给国家和行政部门提出了新的课题。要积极运用投资、信贷、税收、汇率、配额等调控手段，优化铁矿石资源配置，保障供应，促进我国钢铁企业平稳健康可持续发展。

1.加大国内铁矿资源勘探开发力度，提高铁矿资源利用效率。由于种种原因，中国对国内铁矿资源的勘探投入较少。西部地区和青藏高原的铁矿资源情况还没有摸清，有些地区甚至空白。目前我国铁矿床的深度大多为250 & mdash700米之间，平均埋深500米，500米以下，仍有较大的找矿空间空。据估计，中国1000米浅的地方有近1000亿吨的远景铁矿储量。另外，需要修改之前规定的20%以下的品位没有开采价值。在高矿价时代，15%以上的品位具有经济开采价值。必须加强对我国西南地区丰富的高磷铁矿石的科学研究，尽快解决脱磷难题，形成现实的可利用资源。

2.要调整出口税率，限制低附加值产品，引导产业结构升级。过去，中国的外向型经济鼓励钢铁产品出口，大多数产品都给予出口退税。中国钢材出口每吨平均单价500美元，而发达国家进口钢材平均价格1200美元，对于一个铁矿石资源稀缺、产品高能耗、高污染的国家来说，是得不偿失的。中国经济走出低谷后，有必要下决心取消出口退税，提高建筑钢材、钢坯、焊管等低附加值产品的出口关税，以此来督促钢企调整升级产品结构。

3.有必要规范和统一铁矿石进口业务。2005年，中国有进口铁矿石资格的企业有500多家，调整后2008年减少到112家，与日本有进口谈判资格的3家企业相比，仍然庞大。大部分有资质的进口企业导致钢企各行其是，单打独斗，有的甚至内斗，很容易让对方一个个断掉，造成被动。另外，采购量小使得定价话语权缺失，难以准确把握钢企的真实需求。当矿价波动较大时，容易造成滞销，给港口造成压力。例如，消化2008年10月压入香港的8900万吨铁矿石需要4个月，给钢企和贸易商带来巨大的成本和利润压力。有关部门要进一步将合格企业减少到20家，实行代理制，满足不合格钢企和经销商的需求，代理费控制在5%以内。

4.慎用收储手段刺激钢铁行业。2008年8月以来，钢铁行业景气指数大幅下降，高企的钢价大幅回落。第四季度行业亏损率达到66%，50%的中小钢企一度停产。去库存使得今年一季度钢企利润难以乐观。呼吁国家收储钢铁产品，以扭转行业颓势。事实上，对于行业的转型升级来说，采购和储存钢材利大于弊。同时也会造成对铁矿石虚假的需求信息，加剧产能过剩的矛盾，增加谈长协谈矿价的矿业巨头的信心。这实在不是明智之举。