现货：截至11月17日榆林5800大卡指数841元，周环比上涨24元；鄂尔多斯5500大卡指数755元，周环比上涨22元；大同5500大卡指数815元，周环比上涨16元。CCI进口4700指数报91美元，周环比持平，CCI进口3800指数报68美元，周环比下跌0.2美元。坑口煤价整体较稳定，个别矿价格小幅调整，港口情绪偏弱，这两日价格再度回落，但是考虑到成本支撑影响，尚未有进一步跌价迹象。

供给：截至11月16日，“三西”地区煤矿产量1209万吨，周环比减少2万吨，其中山西地区产量299万吨，周环比持平，陕西地区产量361万吨，周环比减少16万吨，内蒙产量548万吨，周环比增加13万吨。产地个别煤矿完成生产任务或搬工作面停产，大部分煤矿生产正常，供应整体较平稳。进口煤方面，近期国内终端招标较多，投标价格有小幅上调。

需求及库存：截至11月15日，内陆17省+沿海8省日耗557万吨，周环比增加24万吨，库存12897.9万吨，周环比增加22.5万吨，平均可用天数22.15天，周环比下降0.7天。旺季来临，但终端采购需求仍显疲软，下游电力企业日耗提升缓慢，库存量相对充足，短期采购积极性难有提振。

观点：产地供给平稳，进口意愿小幅增加，旺季来临，电厂日耗逐步攀升，但终端采购需求仍显疲软，下游电力企业日耗提升缓慢，库存量相对充足，短期采购积极性难有提振。港口库存开始逐步下降，预计后市仍有回落预期。坑口煤价相对坚挺，港口情绪不佳但是考虑到成本支撑影响，暂未有进一步下跌迹象，预计旺季结束前煤价仍会有一定支撑。后市需继续观察宏观和天气变化。

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