1.中国镍钴工业现状及发展趋势

(1)中国镍钴资源储量

中国镍资源储量670万吨，铜镍硫化矿约占总储量的91%，其余为氧化矿。甘肃金川铜镍矿床中含有80%的硫化镍矿物，其余分布在新疆、云南、四川、吉林、黑龙江、广西、内蒙古、陕西和青海等省。中国的氧化镍矿主要分布在川西南的攀枝花地区和云南的元江地区。由于镍的品位低，目前只有小规模开采。参见图1。

图1中国镍资源分布图

我国镍矿主要有甘肃金川、吉林红旗岭和赤白松；新疆维吾尔自治区的喀拉通克和黄山；四川省的冷水井和杨柳坪；云南白马寨、墨江等镍矿。除金川矿床外，大多数矿床储量小、品位低、自然环境差、开采困难、成本高。

我国钴资源少，没有独立的钴矿床。我国钴储量47万吨，甘肃省约占全国总储量的30%。钴资源主要与铁、铜、镍等矿床伴生，开发难度大。由于钴的品位低，钴金属主要从重金属如镍和铜的冶炼过程中提取，并从化学系统中回收。金川公司钴金属储量居全国可开采钴资源之首。

(二)中国镍和钴金属的供应

我国镍产品的生产相对集中，主要集中在甘肃、吉林、新疆、云南、四川等地区。主要生产企业有金川集团有限公司、吉林吉恩镍业有限公司和新疆有色金属工业(集团)阜康冶炼厂。2004年，中国矿产品生产的镍(金属)量约为8万吨，其中新疆3000吨，吉林5800吨，甘肃7.1万吨。甘肃(金川)的镍产量占全国镍产量的88%以上。近年来，中国的镍产量如图2所示。

图2近年来中国镍产量

预计2005年中国镍产量为10.7万吨，其中新疆3500吨，吉林6000吨，甘肃9.1万吨，其他地区6500吨。参见图3。

图3 2005年中国镍产量预测

2004年，中国钴产量约为7500吨，其中金川谷产量为2200吨，占29.3%。2005年，中国钴产量将保持在7500吨的水平，金川固产量将达到4000吨。中国已成为世界主要钴生产国之一。

(3)中国镍钴消费现状

如表1所示，2004年中国的镍消费量超过14万吨。近年来镍消费量的变化见图4。

表1 2004年中国镍消费量(吨)

图4 1998-2004年中国镍的消费量

2005年，中国的镍消费量预计将达到17万吨。在中国的镍消费结构中，不锈钢占51.3%，电池占8.4%，电镀占26%，有色合金占8.5%，其他占5.8%。巴克莱的数据显示，在国际市场上，不锈钢约占镍消费量的65%，有色合金占12%，电镀占8%，化工及其他占5%，其他占10%。中国和世界镍的消费结构见图5。

图5中国和世界镍的消费结构(右)

中国镍消费结构与世界镍消费结构存在差异的主要原因是中国制造业的镍消费量高于世界其他国家和地区，这种差异在未来几年仍将存在。

从1998年到2003年，中国钴消费量的年均增长率约为20.7%。近年来，中国电子工业的快速发展导致钴的消费量增加。2004年，中国的钴消费量接近9000吨，预计2005年将接近10 000吨。中国钴的消费结构如图6所示。

图6中国钴的消费结构

(4)未来五年中国镍钴消费预测

1.宏观经济

中国宏观经济政策和经济运行决定了未来镍的消费和供应，其中不利因素和有利因素分析如下:

缺点:

(1)未来五年，中国政府将继续在经济领域实施结构性调控，加快转变经济增长方式，大力推行节约资源和保护环境的国策。控制近年来增长过快的一些行业的发展速度，如钢铁、电解铝、水泥、房地产等，会使固定资产投资增速放缓。全国固定资产投资增速变化见图7。

图7中国固定资产投资增长率变化

(2)最近三年(2003-2005年)镍的高价格导致400系列不锈钢等替代材料的出现，减缓了镍的需求。

(3)由于人民币升值，制造业产品出口增速将放缓，这也将影响对镍的需求。中国出口量的变化见图8。

图8中国出口量的变化

有利因素

(1)中国政府将着力解决农民和低收入群体的收入，社会购买力将增强。新一轮消费升级将刺激镍消费增长。消费品零售额见图9。

图9中国社会消费品零售总额变化

(2)由于未来镍的价格会降低，消费量会增加。

(3)虽然由于国家宏观调控，中国钢铁行业暂时抑制了一定的消费需求，但这是上升阶段的新一轮调整，整体钢铁消费将继续稳定增长(见图10、图11)。在未来2-3年的调整期后，钢铁行业的增长方式将发生变化，消费结构将保持多层次、多元化，并逐步向更高层次演进；此外，中国工业化和城市化的发展也将推动钢铁需求。长期来看，中国仍是全球钢铁消费最具活力的地区之一，这也是镍行业的主要利好因素之一。

图10中国钢铁消费量及消费增长率

图11钢产量和表观消费量

(4)中国政府倡导绿色环保政策。含镍不锈钢制品可广泛应用于工业、建筑、制造、生活等领域，且易于回收利用。它们符合中国的环保政策，并且受到国家的鼓励。虽然一次性投入高，但每年折旧是经济的。未来，不锈钢行业仍将是镍消费的主要领域。

(5)中国国内生产总值将稳步增长。未来几年，中国经济增长将保持在9%左右的水平，镍的消费也将保持稳定增长的趋势。

图12显示了1991年至2004年中国国内生产总值的增长率。

图12 1991-1994年中国国内生产总值增长率

2.中国未来镍钴消费和供应预测

从1998年到2003年，中国的镍消费量增长了25%，国际镍研究组织(INSG)预测2005年到2010年的镍需求增长率为8.1%。我们认为，2005年，中国的镍消费量预计将达到17万吨/年，到2010年，预计需求将接近25万吨，使中国成为全球最大的镍消费国。消费达到20万吨/年后，中国对镍的需求和消费增速将放缓。

中国2005年的镍产量约为10.7万吨。预计到2010年，镍产量将达到20万吨。参见图13。

图13中国镍市场供需情况

3.中国不锈钢工业

自2000年以来，中国对不锈钢的需求一直在快速增长。不锈钢的表观消费量从1992年的54万吨增加到2004年的460万吨，增长了8倍。2004年，中国不锈钢产量为230万吨，如图14所示。预计2005年中国不锈钢产量为350万吨，表观消费量为550万吨。

图14 1990-2004年中国不锈钢产量和表观消费量

据不完全统计，如果以下全部建成，我国冷轧不锈钢产能将超过1000万吨。见表2。

表2中国在建或规划中的不锈钢项目

2010年，中国不锈钢产量将超过800万吨，表观消费量将接近800万吨。中国不锈钢的消费预测如图15所示。

图15中国不锈钢消费和产量预测

5.镍和钴在电池工业中的消耗

2004年，中国电池行业的镍消费量为13000吨。近两年来，我国电池原料生产企业数量大增，仅泡沫镍生产企业就超过20家，每年消耗镍近2000吨。虽然电池行业的镍消费量占总量的份额很小，但其增长速度是最快的。中国各种电池的年产量约占世界产量的1∕3。

小型二次电池是中国钴消费的主要驱动因素。2004年，电池行业的钴消费量为5200吨，占钴总消费量的57%。据相关机构预测，未来五年中国钴需求增速将达到20%以上。中国镍镉电池、镍氢电池和锂离子电池出口量见图16(百万)。

图16 1999-2004年中国电池出口

泡沫镍、球形氢氧化镍、储氢合金粉等高能电池材料，以及各种镍粉、镍钴氧化物粉末，是动力电池材料和燃料电池材料，将是发展的重点。参见图17。

图17近年来中国与电池生产相关的镍和钴原料产量

随着大型镍项目的实施和国家宏观调控，未来三到五年的某个时间，镍市场的供需将趋于平衡甚至过剩。长期镍价将维持在合理水平。世界镍价的长期趋势见图18。

图18世界镍价格的长期趋势

二。金川集团公司介绍

金川集团公司概况

金川集团有限公司是中国最大的镍、钴、铂族贵金属生产商，也是中国主要的铜生产商之一。金川铜镍矿是世界级的铜镍多金属矿床。是集采矿、选矿、冶金、化工及产品深加工为一体，相关产业多元化经营的超大型矿业集团。参见图19。

图19金川集团公司厂区

金川是世界著名的铜镍多金属硫化物矿床之一。资源见表3。

表3金川镍矿资源量

金川公司的股东主要有甘肃省政府、国家开发银行、宝钢集团等。股东结构如图20所示。

图20金川集团公司股东结构

金川的历史沿革；

1958年:金川镍矿被发现；

1964年:生产出第一批电解镍；

1971年:生产出第一批电解铜；

1979年:金川成为中国三大资源综合利用基地之一；

1983年:镍产量突破1万吨；

1985年:镍产量达到2万吨；

1993年:镍闪速炉建成；

1995年:金骆驼1号电镍在LME注册；

2001年:金川集团公司成立；

2003年镍产量达到6万吨，铜产量达到10万吨；

2004年:镍产量达到7.1万吨，铜产量达到13.1万吨。

当前生产经营计划

预计2005年公司将生产镍9.1万吨，铜17万吨，钴4500吨，化工产品80万吨。2006年镍、铜、钴和化工产品的计划产量分别为12万吨、22万吨、6000吨和118万吨。

未来五年的规划和实现目标的主要措施

到2010年，镍、铜、钴和化工产品的产量将分别达到15万吨、40万吨、8000吨、8000公斤和280万吨。

为确保上述目标的实现，金川公司将采取以下措施:

(1)主要生产线扩能技术改造:2010年前，金川年产能将从560万吨扩大到1000万吨。

2006年，年矿石处理能力从560万吨增加到1000万吨。

2005年，250，000 t∕的铜被冶炼和扩大，2006年11月，它被精炼和扩大。

改造工程投入使用。

2007年9月，建成年处理100万吨精矿的镍冶炼生产线。

提高炼油能力，扩大化工生产规模。

(2)为了拥有更多的资源，加快金川矿区及周边地区的地质勘探工作。

(三)通过与国内外矿业公司的投资、技术和贸易合作，进行风险勘查。

(4)完善公司法人治理结构，加强公司内部管理，使公司管理制度与国际通行制度接轨。

(5)适当降低政府持股比例，进一步实现股东多元化。

(6)金川计划2008年上市，主要考虑香港或伦敦。

全球经济一体化的加快和中国加入世贸组织，为我们提供了巨大的发展空间。同时，中国经济的强劲发展为我们提供了合作机遇。我们愿本着平等、诚信、互惠的原则，与所有愿意与我公司合作的国内外朋友开展广泛的交流与合作，共谋发展。